近期以來(lái)，債市持續(xù)走牛，股市震蕩但也不乏機(jī)會(huì)，“固收+”無(wú)疑是當(dāng)下較好的布局選擇。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至9月3日，“固收+”典型代表二級(jí)債基、偏債混基今年以來(lái)收益率為4.94%、4.81%，同期上證綜指漲3.13%。其中，華安安康A(chǔ)年內(nèi)收益率達(dá)5.86%，超越同類平均。且從中長(zhǎng)期看，該基金自2018年8月轉(zhuǎn)型成立以來(lái)實(shí)現(xiàn)總回報(bào)60.95%，年化收益率高達(dá)16.76%。

出色的業(yè)績(jī)表現(xiàn)離不開(kāi)有效的投資策略。華安安康以固收為“盾”，以權(quán)益為“矛”，在穩(wěn)健投資的基礎(chǔ)上追求收益彈性。該基金按照股債分倉(cāng)制度運(yùn)作，相應(yīng)地也采用了雙基金經(jīng)理制，分別由股票基金經(jīng)理陸奔與債券基金經(jīng)理石雨欣共同管理，專業(yè)化分工，操作更精細(xì)。在固收部分，結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)、國(guó)家政策等積極把握債市行情，精選優(yōu)質(zhì)個(gè)券投資;權(quán)益部分，則秉承“研究創(chuàng)造價(jià)值，賺企業(yè)成長(zhǎng)的錢”的理念，以“收益/風(fēng)險(xiǎn)”尺度衡量每一次投資決策。

從各年度的投資操作看，華安安康較好地把握住機(jī)會(huì)，精耕細(xì)作，積小勝為大勝。2018年，A股單邊大幅下跌，債市呈現(xiàn)慢牛，8月華安安康正式轉(zhuǎn)型成立，投資組合以中等久期信用債配置為主，同時(shí)積極參與利率債波動(dòng)操作;權(quán)益部分，適當(dāng)逢低增加權(quán)益?zhèn)}位，四季度積極參與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，取得正收益，超越比較基準(zhǔn)。

而在2019年-2020年期間，股債兩市都呈現(xiàn)震蕩上漲行情，華安安康也充分發(fā)揮“固收+”投資優(yōu)勢(shì)。在債券部分，持續(xù)以高等級(jí)信用債配置為主，同時(shí)合理控制久期;權(quán)益部分，2019年積極參與市場(chǎng)機(jī)會(huì)，對(duì)新興成長(zhǎng)、價(jià)值周期等板塊和個(gè)股進(jìn)行了布局，2020年則按照“固收+”策略布局投資，以中性偏積極的權(quán)益?zhèn)}位為主?；鹉陥?bào)顯示，2019年、2020年華安安康A(chǔ)收益率都在20%以上，超額回報(bào)顯著。

再看今年上半年，債市持續(xù)上漲，該基金仍以高等級(jí)信用債配置為主，階段性參與利率債波段機(jī)會(huì)，且合理控制久期。同時(shí)，在股市的震蕩行情中，繼續(xù)按照“固收+”策略布局投資，提升倉(cāng)位靈活度，積極參與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)?；鹬袌?bào)顯示，上半年，華安安康A(chǔ)取得了3.68%的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，跑贏了基金業(yè)績(jī)基準(zhǔn)、上證綜指、中證全債指數(shù)的同期表現(xiàn)。

投資回報(bào)良好的同時(shí)，華安安康在風(fēng)控方面也表現(xiàn)優(yōu)異，為投資者提供了更好的“固收+”投資體驗(yàn)。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至9月3日，華安安康A(chǔ)歷史最大回撤、年化波動(dòng)率為-3.77%、6.17%，同類產(chǎn)品同期最大回撤、年化波動(dòng)率為-15.94%、16.01%。

業(yè)內(nèi)專家表示，“固收+”產(chǎn)品以相對(duì)穩(wěn)健的資產(chǎn)作為底倉(cāng)提供基礎(chǔ)性收益，并在嚴(yán)控回撤的前提下尋求高彈性資產(chǎn)增強(qiáng)收益機(jī)會(huì)。今年股市波動(dòng)較大，市場(chǎng)熱點(diǎn)頻繁切換，市場(chǎng)整體估值不便宜，但少數(shù)高景氣賽道、很多優(yōu)質(zhì)公司仍然涌現(xiàn)了豐富的投資機(jī)會(huì)，這為“固收+”產(chǎn)品的運(yùn)作提供了有利的市場(chǎng)環(huán)境。隨著疫苗接種全球推廣和變異病毒的蔓延，后續(xù)全球疫情復(fù)蘇進(jìn)展仍需關(guān)注，股市可能持續(xù)分化，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍然可期。投資者可借助“固收+”在獲取回報(bào)的同時(shí)，適當(dāng)分享權(quán)益市場(chǎng)的良機(jī)。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎!此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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