“當(dāng)前，推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展各項(xiàng)工作正在積極有序推進(jìn)，這其中管理資產(chǎn)超過60萬億元的基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展至關(guān)重要。”8月30日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在基金業(yè)協(xié)會(huì)第三屆會(huì)員代表大會(huì)上講話時(shí)表示，基金業(yè)要緊扣“高質(zhì)量”的主線，努力開創(chuàng)改革發(fā)展新局。他指出，中國(guó)基金業(yè)已成為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和居民財(cái)富管理的重要力量，基金業(yè)的規(guī)模體量也實(shí)現(xiàn)了跨越式的發(fā)展。

激蕩洪流下，基金成居民財(cái)富管理“中流砥柱”

隨著我國(guó)宏觀金融環(huán)境的持續(xù)優(yōu)化，居民收入穩(wěn)步提高，資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度不斷完善，基金行業(yè)在過去4年迎來了高速發(fā)展，部分中長(zhǎng)期資金通過基金進(jìn)入股市，基金已成為促進(jìn)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的重要“壓艙石”。

從數(shù)據(jù)來看，公募基金的規(guī)模體量實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，截至今年7月底，管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到23.5萬億元，較2016年底增長(zhǎng)1.6倍，一躍成為全球第四大市場(chǎng)。值得一提的是，權(quán)益類基金產(chǎn)品數(shù)量和管理規(guī)模分別達(dá)5140只、7.7萬億元，分別增長(zhǎng)1.2倍、1.8倍，均創(chuàng)歷史新高。私募基金方面，私募證券投資基金、私募股權(quán)和創(chuàng)投基金規(guī)模分別達(dá)5.5萬億元和12.6萬億元，較2016年底分別增長(zhǎng)1倍和2倍。私募股權(quán)和創(chuàng)投基金規(guī)模位居世界第二。

透過現(xiàn)象看本質(zhì)，基金業(yè)高速發(fā)展的背后是居民財(cái)富增長(zhǎng)與投資者認(rèn)知的改變。然而，回歸基金行業(yè)的本源，它是供居民財(cái)富配置的工具，同時(shí)更承擔(dān)發(fā)現(xiàn)上市公司價(jià)值的功能。在為居民提供一種很好的資產(chǎn)配置手段的同時(shí)，也能夠充分發(fā)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值，這是基金行業(yè)的未來，更是主動(dòng)管理基金要做的事情，也是基金業(yè)已成為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和居民財(cái)富管理重要力量的根本原因。與此同時(shí)，基金行業(yè)高速發(fā)展的背后，一些新的行業(yè)變化也在悄然發(fā)生。

潛移默化中，權(quán)益資產(chǎn)以“后來之姿”大行其道

在基金業(yè)的發(fā)展歷程中，資本市場(chǎng)深化改革結(jié)合相對(duì)寬松的流動(dòng)性推動(dòng)了市場(chǎng)景氣度上升，加上監(jiān)管層引導(dǎo)機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期資金入市的政策意圖，使得各類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的權(quán)益類資產(chǎn)占比迅速提升。以公募基金為例，截至2021年6月底，我國(guó)權(quán)益基金突破8萬億，比2019年初增加3.6倍；權(quán)益基金在公募基金中的占比約35%，比2019年初提高18%；占A股流通市值的8%，比2019年初提高近4%。權(quán)益類資產(chǎn)在居民資產(chǎn)配置中的重要性正在上升。

其中，具有鎖定期的權(quán)益類基金越來越得到市場(chǎng)接受，發(fā)行份額占比相較于往年有顯著提高。更多的中長(zhǎng)期資金進(jìn)入A股，也從側(cè)面印證了投資者對(duì)權(quán)益市場(chǎng)的態(tài)度在發(fā)生積極變化：長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的觀念逐漸深化。

除了觀念上的變化，從大的發(fā)展背景分析，權(quán)益類產(chǎn)品表現(xiàn)出成長(zhǎng)性的原因主要有三方面：

一、份額提升：居民資產(chǎn)配置向權(quán)益類轉(zhuǎn)移。房地產(chǎn)投資屬性弱化，居民資產(chǎn)配置逐漸向金融資產(chǎn)傾斜；而“資管新規(guī)”后銀行理財(cái)?shù)任ο陆?，以凈值型產(chǎn)品為主的公募基金業(yè)最為受益。

二、凈值增長(zhǎng)：資本市場(chǎng)改革持續(xù)深化，孕育長(zhǎng)期動(dòng)能。注冊(cè)制等資本市場(chǎng)改革孕育優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的；社保資金、保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資本入市，或最終形成有利于公募基金發(fā)展的長(zhǎng)牛、慢牛行情。

三、居民資產(chǎn)配置向權(quán)益類轉(zhuǎn)移是核心原因，資本市場(chǎng)活躍背景下進(jìn)程加速。對(duì)凈值規(guī)模增長(zhǎng)的原因進(jìn)行拆分，可以看到2018年后權(quán)益類產(chǎn)品增長(zhǎng)受到份額和凈值增長(zhǎng)兩方面的拉動(dòng)，但份額增長(zhǎng)逐漸貢獻(xiàn)更大增量。從新發(fā)規(guī)模來看，2020年權(quán)益類產(chǎn)品新發(fā)規(guī)模達(dá)到2.04萬億元，同比增長(zhǎng)286%；2021年上半年延續(xù)增勢(shì)，新發(fā) 1.31萬億元，同比增長(zhǎng)82%。

而在這樣的大背景下，權(quán)益資產(chǎn)在投資收益表現(xiàn)上，也可圈可點(diǎn)。早在2019年基金投資回報(bào)就已經(jīng)正式超越房地產(chǎn)百城指數(shù)，更高的收益也在吸引更多的資金流入股市。2020年更不必多說，是權(quán)益基金遍地開花、斬獲超額收益的“大年”，行業(yè)高速發(fā)展的同時(shí)也留下一些隱患。進(jìn)入2021年后，行業(yè)一直處于調(diào)整中，投資者逐步回歸理性，各行業(yè)在輪番調(diào)整的同時(shí)更趨合理化，而此次監(jiān)管層面的重磅發(fā)聲，更為權(quán)益基金構(gòu)建了“天時(shí)地利人和”的發(fā)展契機(jī)。未來，隨著統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)催生行業(yè)良性格局、資本市場(chǎng)持續(xù)深化改革，權(quán)益類資產(chǎn)將進(jìn)入高速發(fā)展的黃金期。

百舸爭(zhēng)流之際，唯有先知先行者方能拔得頭籌

標(biāo)準(zhǔn)化權(quán)益類資產(chǎn)成為市場(chǎng)主流已經(jīng)是不可逆的大趨勢(shì)，財(cái)富管理行業(yè)也迎來重要發(fā)展階段，從“非標(biāo)”轉(zhuǎn)“標(biāo)類”，從固定收益投資轉(zhuǎn)為權(quán)益類投資，從單一資產(chǎn)投資轉(zhuǎn)為資產(chǎn)配置，權(quán)益投資市場(chǎng)這兩年的爆發(fā)性增長(zhǎng)也成為行業(yè)變革的加速器。

一時(shí)間，轉(zhuǎn)型改革成為銀行、券商、信托公司、三方機(jī)構(gòu)的共同發(fā)展主題，眾多玩家的入局也讓財(cái)富管理這片待開發(fā)的“藍(lán)海”尤為熱鬧，而面對(duì)金融行業(yè)的如此巨變，只有先知先行者才能脫穎而出，成為新時(shí)代的浪潮兒。

與行業(yè)變革腳步保持超前一致，早從2019年開始，恒天財(cái)富便著手轉(zhuǎn)型，2020年全面開啟轉(zhuǎn)型，從以銷售為導(dǎo)向的經(jīng)營(yíng)模式向“以客戶為中心，投顧驅(qū)動(dòng)”模式全面轉(zhuǎn)型。今年，恒天財(cái)富旗下子公司恒天基金正式推出“恒天銀杏理財(cái)”服務(wù)品牌，并集結(jié)多方專業(yè)力量，重磅推出“1+N”服務(wù)模式——1代表一名理財(cái)師，N代表由資產(chǎn)配置專家（FC）、產(chǎn)品專家、企業(yè)金融顧問（FA）、保險(xiǎn)顧問（IS）、公司高管、稅務(wù)法律專家、教育專家等組成的專家智囊團(tuán)，為客戶提供全生命周期的財(cái)富管理服務(wù)。

恒天財(cái)富立足高凈值家庭資產(chǎn)配置訴求，以“產(chǎn)品嚴(yán)選”+“組合配置”方式打造“七大專賣店”，通過科學(xué)的產(chǎn)品策略制定與實(shí)施，滿足投資者多元化配置需求。截至2021年6月底，恒天財(cái)富十余年累計(jì)資產(chǎn)配置規(guī)模已達(dá)14168億元。

結(jié)語

權(quán)益配置大時(shí)代的到來意味著中國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)展已然步入高質(zhì)量發(fā)展的新階段，并且在未來相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間里，都會(huì)處于發(fā)展的黃金時(shí)期。權(quán)益類也已然成為投資者獲取超越市場(chǎng)收益的有效資產(chǎn)配置品類。而對(duì)于投資者而言，不管是公募基金還是私募基金，當(dāng)前都是一個(gè)很好的布局時(shí)機(jī)，投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身情況，適度增加權(quán)益類產(chǎn)品的配置，緊跟時(shí)代發(fā)展大趨勢(shì)，賺取資產(chǎn)和趨勢(shì)的雙重紅利。恒天財(cái)富也將秉持著“以客戶為中心，做好財(cái)富管理”的使命，繼續(xù)深耕權(quán)益市場(chǎng)，挖掘更多優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的，為投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期收益的同時(shí)，助力行業(yè)發(fā)展，為實(shí)現(xiàn)基金業(yè)的發(fā)展意義貢獻(xiàn)力量。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

標(biāo)簽： 財(cái)富 恒天 引領(lǐng)