我國消費市場持續(xù)火爆。今年“五一”期間，國內旅游出游2.3億人次，實現旅游收入1132.3億元，同比增長138.1%，全國電影票房達16.71億元，創(chuàng)下歷史新高。這些數據都彰顯出消費正加速復蘇回暖，而即將到來的618電商大促、暑期消費等消費旺季也值得期待。在A股市場上，消費板塊近期止跌反彈，大消費仍具有良好的投資價值。基金一季報顯示，截至3月31日，華安基金“消費投資高手”陳媛管理的華安生態(tài)優(yōu)先近3年收益率達158.69%。

近年來白色家電、食品飲料等消費板塊持續(xù)上漲，而春節(jié)后，部分估值過高的龍頭白馬大幅下跌，導致A股整體回調顯著，消費板塊也出現調整。但長期來看，隨著我國人均GDP和人均可支配收入長期高速增長，在消費升級的背景下，消費行業(yè)仍有著旺盛的需求和發(fā)展空間。而目前，不論從需求還是供給角度來看，居民消費應仍在修復進程中，但本輪居民消費修復需要關注的是疫情后行為模式變化對消費結構的影響。

消費未來投資行情可期，普通投資者又該如何把握良機?來自華安基金的基金經理陳媛是一位消費投資高手，能夠幫助投資者挖掘消費投資機會。在成為基金經理之前，陳媛曾持續(xù)深耕大消費領域十余年，研究領域覆蓋食品飲料、紡織服裝、商貿、社會服務、保險、券商等多個行業(yè)，對整個大消費領域有著深入的認識和獨到的見解。

同時，她也善于從消費者的視角出發(fā)，力求為投資者找到真正的好公司，為研究某上市公司旗下堅果品類的同質化競爭問題，她還曾親自買回了市面上所有的同類產品進行研究分析。

在消費投資過程中，陳媛主張從中觀視角選股。她將消費行業(yè)按照空間、增速自上而下分為五層，依次為大容量高增長行業(yè)、小容量高增長行業(yè)、小容量爆發(fā)期行業(yè)、成熟期大行業(yè)和總量見頂不增長甚至負增長行業(yè)。前兩類行業(yè)是快增長的行業(yè)，陳媛傾向同時選擇2-3家公司，更好分享整個行業(yè)的發(fā)展，而后三類行業(yè)是已經進入成熟期的行業(yè)，傾向直接配置龍頭。具體個股篩選上，陳媛注重上市公司的自身管理水平、成本優(yōu)勢、產業(yè)鏈整合能力、供應鏈效率等方面，也關注公司的經營質量、自由現金流狀況等。

近年來，陳媛管理的多只基金產品積極布局大消費領域，為持有人創(chuàng)造了良好回報。以華安生態(tài)優(yōu)先為例，陳媛自2018年2月開始管理該基金，期間主要配置在食品飲料等消費行業(yè)上，并根據市場行情變化把握其它大消費領域的機會，同時行業(yè)配置上注重多元分散，避免單一行業(yè)權重過高的風險。另一只基金華安優(yōu)質生活投資于滬港深三地優(yōu)質生活主題相關機會，抓住了不同市場的消費行情?；鹨患緢箫@示，截至3月31日，華安生態(tài)優(yōu)先、華安優(yōu)質生活近1年收益率64.65%、43.77%。憑借良好的投資成效，華安生態(tài)優(yōu)先去年也收獲了“三年持續(xù)回報積極混合型明星基金”、“金基金•偏股混合型基金三年期獎”兩項大獎。

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