市場(chǎng)行情兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)又回到了“起點(diǎn)”，行業(yè)輪動(dòng)的速度也堪比“打地鼠”。很多基民認(rèn)認(rèn)真真投資了半年，結(jié)果到頭來約等于投了個(gè)“寂寞”，多少感覺有些乏力。

其實(shí)，在這種行情下，投資“固收+”產(chǎn)品或許是一個(gè)更好的選擇。Wind顯示，截至5月31日華夏基金旗下6只“固收+”產(chǎn)品近一年取得了20%+的好業(yè)績(jī)，其中華夏可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)近一年增長(zhǎng)49.50%，華夏聚豐穩(wěn)健目標(biāo)增長(zhǎng)43.93%，華夏永福、華夏永康添福也分別斬獲了29.12%、20.60%的好收益。（A/C份額單獨(dú)計(jì)算）

華夏可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)雖然是一只二級(jí)債基，但表現(xiàn)尤其亮眼，wind數(shù)據(jù)顯示，該產(chǎn)品年內(nèi)多次創(chuàng)下凈值新高，截至5月31日年內(nèi)凈值增長(zhǎng)4.49%，累計(jì)收益也達(dá)到了65.20%。而華夏永福作為偏債混合型產(chǎn)品的代表，自2013年成立以來凈值穩(wěn)健上行，歷經(jīng)多次“牛熊”，至今為持有人累計(jì)創(chuàng)造了144.30%的收益，堪稱華夏“固收+”產(chǎn)品線的“扛把子”。

壓平“蹺蹺板”的好策略

“固收+”產(chǎn)品通常以債券類資產(chǎn)打底，再疊加權(quán)益類資產(chǎn)，包括“固收+股票”、“固收+可轉(zhuǎn)債”、“固收+打新”等多種子策略，其中“固收+股票”組合最為經(jīng)典。不僅可以分享到不同市場(chǎng)的收益，而且還能起到分散風(fēng)險(xiǎn)，降低波動(dòng)的效果，讓投資者獲得更好的投資體驗(yàn)。

根據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，A股市場(chǎng)存在一定的“股債蹺蹺板”效應(yīng)。比如2016年初到2021年1季度，上證指數(shù)和中債-總凈價(jià)指數(shù)就走出了分化行情，股市不好時(shí)債市好，反之，當(dāng)債市不好時(shí)股市表現(xiàn)相對(duì)較好。

數(shù)據(jù)來源：wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間2016/1/1-2021/3/31

而股債搭配的經(jīng)典“固收+”策略則可以在一定程度上可以壓平這個(gè)“蹺蹺板”，讓投資者獲得更好的投資體驗(yàn)。比起單純投資權(quán)益類資產(chǎn)，還能夠?qū)崿F(xiàn)更優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)收益性價(jià)比，并且長(zhǎng)期投資的累計(jì)收益也相當(dāng)可觀。Wind顯示，過去1年、3年、5年偏股混合型基金和二級(jí)債基的收益情況如下：

可以看到，相比上證指數(shù)，“固收+”雖然短期業(yè)績(jī)不算亮眼，但在穩(wěn)健的復(fù)利下，中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)還是相當(dāng)不錯(cuò)的。

好策略+好實(shí)力=好產(chǎn)品

實(shí)際上，華夏基金是業(yè)內(nèi)最早布局“固收+”領(lǐng)域的基金公司之一，在該領(lǐng)域擁有12年+的經(jīng)驗(yàn)。比較有特色的是，華夏的固收投研團(tuán)隊(duì)不僅兼具研究能力和豐富實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，而且組內(nèi)成員來自各個(gè)業(yè)務(wù)部門，在研究資源和成果實(shí)現(xiàn)共享領(lǐng)域具備顯著優(yōu)勢(shì)。

目前華夏的固定收益研究組共26人，覆蓋宏觀、資金、利率策略、信用策略、轉(zhuǎn)債策略、信用評(píng)級(jí)等各類研究領(lǐng)域。能夠有效加強(qiáng)固收和權(quán)益的研究交流，也為旗下固收+產(chǎn)品的良好運(yùn)作提供了有力保障。

經(jīng)過多年的深耕，華夏旗下的“固收+”產(chǎn)品也各具特色。比如華夏可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)除了投資于國(guó)債、金融債、公司債等常規(guī)固收品種外，還通過投資可轉(zhuǎn)換債券來增厚產(chǎn)品收益。

華夏可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)著重對(duì)可轉(zhuǎn)債對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)股票進(jìn)行分析與研究，對(duì)那些有著較好盈利能力或成長(zhǎng)前景的上市公司的可轉(zhuǎn)債進(jìn)行重點(diǎn)選擇，并在對(duì)應(yīng)可轉(zhuǎn)債估值合理的前提下集中投資，以分享正股上漲帶來的收益。同時(shí)，產(chǎn)品還密切跟蹤上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況，從財(cái)務(wù)壓力、融資安排、未來的投資計(jì)劃等方面推測(cè)、并通過實(shí)地調(diào)研等方式確認(rèn)上市公司對(duì)轉(zhuǎn)股價(jià)的修正和轉(zhuǎn)股意愿。

而華夏永福則是一只股債三七開的“固收+”產(chǎn)品，它采用VPPI可變組合保險(xiǎn)策略，將基金資產(chǎn)分配于固定收益類資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，并根據(jù)數(shù)量分析、市場(chǎng)波動(dòng)等來調(diào)整、修正二者的投資比重，從而在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，追求絕對(duì)回報(bào)。

除了以上產(chǎn)品，華夏旗下還有多只產(chǎn)品表現(xiàn)都不錯(cuò)，wind截至5月31日數(shù)據(jù)顯示，近一年華夏聚惠穩(wěn)健目標(biāo)增長(zhǎng)18.52%，此外，旗下的二級(jí)債基華夏鼎利、華夏安康信用優(yōu)選也分別增長(zhǎng)了16.70%、16.48%。

整體看，華夏基金的“固收+”系列品種多樣，并且作為基金界的“老字號(hào)”，華夏的投研建設(shè)完善，管理經(jīng)驗(yàn)豐富，值得投資者長(zhǎng)期關(guān)注。6月7號(hào)，華夏“固收+”新品——華夏興源穩(wěn)健一年持有（A類代碼：011743）即將發(fā)行，由“金牛”基金經(jīng)理柳萬軍擔(dān)綱，股債搭配組合，適合長(zhǎng)期持有。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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