以嶺藥業(yè)在2023年全年和2024年第一季度的財務(wù)表現(xiàn)經(jīng)歷了一定程度的調(diào)整，但整體符合市場預(yù)期。這主要是由于2023年初疫情管控措施的放寬，導(dǎo)致連花清瘟的需求激增，從而使得收入和社會庫存基數(shù)均處于高位。

經(jīng)過2023年下半年和2024年第一季度的調(diào)整，預(yù)計二、三季度連花清瘟的社會庫存將逐步恢復(fù)至正常水平。盡管疫情導(dǎo)致了業(yè)績的短期波動，但以嶺藥業(yè)通過疫情催化出30億元的大品種連花清瘟，對公司長期發(fā)展具有積極影響。

以嶺藥業(yè)的呼吸系統(tǒng)用藥在2018-2019年的收入分別為12.05億元和17.03億元，而2023年達到33.05億元，實現(xiàn)了接近翻倍的增長。盡管疫情后連花清瘟的收入將如何變化尚不明確，但至少是一個超過30億元的大品種，在整個中醫(yī)藥市場中收入排名靠前。

以嶺藥業(yè)的心腦血管類用藥在2023年保持了兩位數(shù)的增長，而抗衰老領(lǐng)域的八子補腎膠囊也取得了快速進展。公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)在中醫(yī)藥板塊中保持領(lǐng)先地位，為長期增長奠定了基礎(chǔ)。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，心腦血管用藥增長

在產(chǎn)品細分方面，2023年以嶺藥業(yè)心腦血管類用藥收入達到47.09億元，同比增長12.71%。呼吸系統(tǒng)類用藥收入為33.05億元。其他專利產(chǎn)品和類別的收入分別增長了13.82%和69.72%。

心腦血管口服制劑產(chǎn)品的市場集中度在不斷提升，以嶺藥業(yè)的三大創(chuàng)新專利中藥——通心絡(luò)膠囊、參松養(yǎng)心膠囊和芪藶強心膠囊在院內(nèi)市場的份額顯著提升。呼吸系統(tǒng)用藥方面，連花清瘟在公立醫(yī)院中成藥感冒用藥市場中保持領(lǐng)先地位，23年上半年市場份額為26.19%。

研發(fā)投入創(chuàng)新高，創(chuàng)新成果豐碩

2023年，以嶺藥業(yè)的研發(fā)投入達到9.35億元，占營業(yè)收入的比例為9.06%，兩項數(shù)據(jù)均創(chuàng)歷史新高。在申萬中藥板塊中，以嶺藥業(yè)的研發(fā)投入總額排名第二，研發(fā)投入強度排名第五。

以嶺藥業(yè)的CTS-AMI研究在國際頂級期刊《美國醫(yī)學(xué)會雜志》上發(fā)表，這是中成藥研究成果首次登上國際頂刊，創(chuàng)造了歷史。此外，公司在抗衰老領(lǐng)域的研究也取得了突破，八子補腎膠囊在抗衰老研究中顯示出積極效果。

以嶺藥業(yè)在2023年推出了1.1類創(chuàng)新中藥——通絡(luò)明目膠囊，并爭取每年至少推出一款新藥。目前，公司有三款1.1類新藥正在進行或已完成三期臨床試驗，芪防鼻通片已提交生產(chǎn)申請，通絡(luò)明目膠囊的銷售預(yù)計也將在今年啟動。

在過去五年中，以嶺藥業(yè)的營業(yè)收入年復(fù)合增長率為15.36%，凈利潤年復(fù)合增長率為22.2%。公司擁有14個專利中藥品種，其中10個品種已進入醫(yī)保目錄，5個品種進入基藥目錄。隨著疫情擾動因素的消退，以嶺藥業(yè)有望重新回到增長軌道。

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