今年以來(lái),A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩,截至5月7日,上證綜指、滬深300和創(chuàng)業(yè)板指等市場(chǎng)主流指數(shù)分別錄得1.56%、4.13%和1.88%的跌幅。在此背景下,“攻守有道”的固收+基金成為眾多投資者的寵兒,同時(shí)也涌現(xiàn)出部分在此領(lǐng)域有著不俗實(shí)力的基金公司。以華夏基金為例,Wind數(shù)據(jù)顯示,截至5月7日,全市場(chǎng)固收+基金近1年平均收益率為8.73%。而華夏基金旗下同期有4只產(chǎn)品斬獲20%以上的回報(bào),其中,華夏可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)A、華夏聚豐穩(wěn)健目標(biāo)A分別獲得39.48%、38.51%的收益率;華夏聚利和華夏永福A也有26.13%和24.69%的收益表現(xiàn),業(yè)績(jī)表現(xiàn)同樣名列前茅。

眾所周知,固收+基金以債券等固收類資產(chǎn)的投資打底,并通過(guò)一定的倉(cāng)位投資股票等權(quán)益類資產(chǎn)追求超額收益,是一類較為穩(wěn)健的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。比如華夏可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)A是一只主要投資可轉(zhuǎn)債品種的固收+產(chǎn)品,該基金至少80%的資產(chǎn)投資于各類債券品種,其中投資于可轉(zhuǎn)債的比例不低于非現(xiàn)金資產(chǎn)的8成。這一股債投資“二八開(kāi)”的黃金比例,進(jìn)可攻、退可守,既能滿足投資者追求穩(wěn)健收益的需求,也能積極把握股票市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。

基金專家強(qiáng)調(diào)指出,固收+基金本質(zhì)上還是屬于固收類產(chǎn)品,從這一角度來(lái)看,“守得住”甚至要比“攻得出”更重要。尤其是在近年來(lái)市場(chǎng)震蕩加劇的環(huán)境下,防守就更顯得重要。因此,投資者在關(guān)注固收+基金收益表現(xiàn)的同時(shí),也要注意考量其控制風(fēng)險(xiǎn)、控制產(chǎn)品最大回撤的能力。

正如專家所言,固收+基金的目標(biāo)可以說(shuō)是“力爭(zhēng)不敗而求后勝”,在此方面,華夏基金旗下固收+產(chǎn)品的表現(xiàn)同樣值得稱道。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至5月7日,在今年市場(chǎng)大幅震蕩的環(huán)境下,華夏聚利年內(nèi)最大回撤僅為3.34%。而華夏永康添福、華夏睿磐泰利A、華夏睿磐泰茂A和華夏睿磐泰興等產(chǎn)品同期最大回撤分別為3.47%、2.63%、2.16%和2.11%,上述產(chǎn)品近一年業(yè)績(jī)均超過(guò)了10%。

記者了解到,作為業(yè)內(nèi)最早布局固收+領(lǐng)域的基金公司之一,華夏基金深耕該領(lǐng)域的已經(jīng)超過(guò)12年,并打造了一支兼具研究能力和豐富實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的固收投研團(tuán)隊(duì)。目前,公司固定收益研究組共26人,包含宏觀、資金、利率策略、信用策略、轉(zhuǎn)債策略、信用評(píng)級(jí)等各類研究員。此外,公司還將之前分散在各部門的固收研究員集合設(shè)立固定收益研究組,并歸屬于公司投資研究部,進(jìn)一步促進(jìn)研究資源和成果實(shí)現(xiàn)共享,更好分享公司大研究平臺(tái)的紅利,特別是能夠加強(qiáng)公司固收類和權(quán)益類的研究交流、互補(bǔ),由此也為旗下固收+產(chǎn)品的良好運(yùn)作提供了有力保障。

展望后市,華夏基金分析指出,債券投資方面,當(dāng)前債券市場(chǎng)已經(jīng)顯示出一定的配置價(jià)值,尤其是長(zhǎng)期限利率債。債市最大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自通脹壓力持續(xù)上行導(dǎo)致央行貨幣政策的被動(dòng)收緊,機(jī)會(huì)則來(lái)自國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的超預(yù)期下滑。權(quán)益市場(chǎng)方面,盈利增速仍在上行通道,但流動(dòng)性收縮將導(dǎo)致估值收縮的壓力持續(xù)存在,需要更加重視公司盈利的確定性和穩(wěn)定性,同時(shí)規(guī)避基本面較差的高估值公司。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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