今年以來，A股延續(xù)“過山車”模式，滬指一度跌破3000點(diǎn)，大家是否也略感寒意？在這樣的行情中，降低投資波動(dòng)的重要性愈發(fā)凸顯。

純債基金債性純正，可作為當(dāng)前震蕩行情中投資理財(cái)?shù)?ldquo;暖心之選”。從投資方向上看，純債基金僅做純粹的債券投資，不參與股票、可轉(zhuǎn)債等投資，能夠有效規(guī)避股市的大幅波動(dòng)。

從過往業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，自2004年以來，中長(zhǎng)期純債型基金指數(shù)累計(jì)上漲128.00%，顯著高于同期貨幣市場(chǎng)基金指數(shù)61.33%的漲幅表現(xiàn)。在2004年-2021年這18個(gè)完整年度中，中長(zhǎng)期純債型基金指數(shù)都實(shí)現(xiàn)了正收益，在多變的市場(chǎng)行情中保持著較高的投資勝率。（數(shù)據(jù)來源：WIND，截至2022/4/21）

中長(zhǎng)期純債型基金指數(shù)各年度收益表現(xiàn)

（數(shù)據(jù)來源：WIND，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2004.01.01-2021.12.31）

從風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)方面來看，中長(zhǎng)期純債型基金指數(shù)的波動(dòng)和回撤均小于二級(jí)債基指數(shù)、普通股票型基金指數(shù)，投資體驗(yàn)感更好。2004年以來，中長(zhǎng)期純債型基金指數(shù)的最大回撤為-5.96%，同期二級(jí)債基指數(shù)、普通股票型基金指數(shù)的最大回撤為-12.02%、-58.76%；年化波動(dòng)率為2.16%，同期二級(jí)債基指數(shù)、普通股票型基金指數(shù)的年化波動(dòng)率為5.54%、22.78%。（數(shù)據(jù)來源：WIND，截至2022/4/21）

（數(shù)據(jù)來源：WIND，普通股票型基金指數(shù)由750只成份基金構(gòu)成，普通股票型基金分類標(biāo)準(zhǔn)為：以股票投資為主，股票等權(quán)益類資產(chǎn)占基金資產(chǎn)比例下限大于等于80%或者在其基金合同和基金招募說明書中載明基金的類別為股票型，在基金公司定義的基金名稱或簡(jiǎn)稱中包含“股票”等字樣的基金，截至2022/4/21。）

可目前市場(chǎng)上純債基金數(shù)量有上千只，該如何挑選？主要看三方面：

產(chǎn)品質(zhì)地

在挑選純債基金時(shí)，產(chǎn)品本身的過往業(yè)績(jī)表現(xiàn)、風(fēng)控能力，以及能否給投資者帶來較好的持有體驗(yàn)都是需要重點(diǎn)考慮的因素。以華安鼎益為例，該基金成立于2018年11月，近1年、近3年、成立以來均相對(duì)同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)取得超額收益。

華安鼎益A各階段業(yè)績(jī)表現(xiàn)

（數(shù)據(jù)來源：基金一季報(bào)，截至2022/3/31）

若從單年度、單季度維度看，2019年、2020年、2021年華安鼎益A分別取得5.08%、4.84%、4.40%的收益率表現(xiàn)，均跑贏同期1.31%、-0.07%、2.10%的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，在2019年以來的13個(gè)連續(xù)季度中，也都實(shí)現(xiàn)了正回報(bào)。（數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，截至2022/3/31）

除了優(yōu)異的投資業(yè)績(jī)，在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，華安鼎益的表現(xiàn)同樣出色。華安鼎益A近3年最大回撤、年化波動(dòng)率為-0.92%、1.01%，同期中長(zhǎng)期純債型基金最大回撤、年化波動(dòng)率為-2.43%、1.48%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)最大回撤、年化波動(dòng)率為-3.66%、1.39%，展現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌能力和控波動(dòng)能力。（數(shù)據(jù)來源：WIND，截至2022/4/21）

在投資者持有體驗(yàn)方面，華安鼎益力爭(zhēng)給投資者帶來較好的投資獲得感。華安鼎益A近3年的夏普比率、卡瑪比例為4.04、4.89，分別位列全市場(chǎng)中長(zhǎng)期純債基金前10%、前5%。（數(shù)據(jù)來源：WIND，截至 2022/3/31,同類基金篩選取銀河證券分類：債券基金純債債券型基金-長(zhǎng)期純債債券型基金(A類),取成立超過3年基金。）

基金經(jīng)理

買基金就是選擇基金經(jīng)理，基金經(jīng)理的投資管理能力、投資理念是基金表現(xiàn)優(yōu)秀與否的關(guān)鍵。自成立以來，華安鼎益便由“金?；皙?jiǎng)”得主鄭如熙管理，他擁有17年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、近5年基金投資管理經(jīng)驗(yàn)，其管理的華安純債榮獲“三年期開放式債券型持續(xù)優(yōu)勝金?；?2019年度)”。（評(píng)獎(jiǎng)機(jī)構(gòu)：中國(guó)證券報(bào)，評(píng)獎(jiǎng)時(shí)間：2020.03）

在加入華安基金之前，鄭如熙先后歷任信評(píng)分析師、保險(xiǎn)資管信用研究員、券商自營(yíng)交易盤投資經(jīng)理及團(tuán)隊(duì)主管，這段經(jīng)歷讓他積累了豐富的信評(píng)、信用債研究及債券交易盤經(jīng)驗(yàn)，對(duì)各個(gè)利率品種均有廣泛深入的研究，擅于觀察收益率曲線形態(tài)變化并優(yōu)中選優(yōu)。2017年，鄭如熙加入華安基金并踏上基金經(jīng)理崗位，目前共管理7只債基產(chǎn)品，包括中短債基金、中長(zhǎng)期純債基金等多種類型，管理總規(guī)模254.05億元。（數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，截至2022/3/31）

在設(shè)定組合的投資目標(biāo)時(shí)，鄭如熙不會(huì)去盲目追求短期高業(yè)績(jī)排名，而是希望能在獲取中等或較好收益的同時(shí)兼具回撤控制，因此在管理組合時(shí)，他會(huì)更加重視夏普比率等指標(biāo)的提升。具體來看，在完成“自上而下”的市場(chǎng)趨勢(shì)判斷，確定組合的杠桿策略、久期策略、信用溢價(jià)策略等一系列“規(guī)定動(dòng)作”后，鄭如熙并不會(huì)聽任自己組合的久期、杠桿水平處于靜止?fàn)顟B(tài)，還是會(huì)努力積極的進(jìn)行交易，通過精細(xì)化管理來提高組合的夏普比率。這也正是華安鼎益夏普比例排名居前的原因。

基金管理人

管理人出色的固收投研實(shí)力能為產(chǎn)品的良好運(yùn)作提供堅(jiān)實(shí)后盾。華安鼎益背靠的華安基金是中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立的首批五家基金公司之一，至今已走過23載春秋，積淀了豐富的資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)。

華安基金曾50次榮獲金牛獎(jiǎng)、44次獲得明星基金獎(jiǎng)、31次榮獲金牛獎(jiǎng)、6次榮獲晨星基金獎(jiǎng)。（評(píng)獎(jiǎng)機(jī)構(gòu)：《中國(guó)證券報(bào)》、《證券時(shí)報(bào)》、《上海證券報(bào)》、晨星中國(guó)，截至2021/12/31）

從具體投資成效來看，華安基金旗下固收類基金近5年收益率為25.71%，排名行業(yè)前1/3；近2年、近1年收益率分別為6.43%、4.06%，均排名靠前。（數(shù)據(jù)來源：海通證券，截至2022/3/31）

注：鄭如熙在管基金歷史業(yè)績(jī)?nèi)缦拢喝A安鼎益A/C成立于2018.11.02，2019年-2021年歷年凈值增長(zhǎng)率（及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率）分別為5.08%/5.91%（1.31%）、4.84%/4.75%（-0.07%）、4.40%/4.39%（2.10%）。華安純債A/C成立于2013.02.05，2017年-2021年歷年凈值增長(zhǎng)率（及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率）分別為3.21%/3.08%（-3.39%）、7.77%/7.13%（4.79%）、4.21%/3.86%（1.31%）、3.05%/2.64%（-0.07%）、4.05%/3.63%（2.10%）。華安安悅A/C成立于2018.03.06，2018年-2021年歷年凈值增長(zhǎng)率（及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率）分別為4.63%/5.62%（3.84%）、4.15%/4.05%（1.33%）、3.31%/3.19%（0.09%）、3.73%/3.62%（2.04%）。華安添鑫中短債A/C成立于2019.02.25，2019年-2021年歷年凈值增長(zhǎng)率（及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率）分別為2.03%/1.82%（2.94%）、4.09%/3.78%（2.59%）、2.76%/2.45%（3.71%）。華安眾鑫90天滾動(dòng)短債A/C成立于2021.05.07，2021年凈值增長(zhǎng)率（及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率）為1.92%/1.74%（1.63%）。華安添榮中短債成立于2021.09.17，2021年凈值增長(zhǎng)率（及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率）為1.15%（1.08%）。華安眾享180天持有期中短債A/C成立于2021.11.16，成立不足6個(gè)月，不披露業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證?；甬a(chǎn)品收益存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，詳情請(qǐng)認(rèn)真閱讀本基金的基金合同、招募說明書等基金法律文件。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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