2022年以來，動蕩與不安似乎如影隨從，A股各大市場指數(shù)均陷入調(diào)整，尤其是近兩年漲幅居前的成長股，大部分回撤幅度超過20%。

在港股，恒生指數(shù)陷入“至暗時刻”，自2月中旬起一個月內(nèi)竟最高下挫愈25%。這在歷史上，大市指數(shù)在一個月內(nèi)發(fā)生如此大幅度的急跌行情應該是屈指可數(shù)的。反觀海外各大市場，同樣陷入高位震蕩的趨勢，甚至有指數(shù)破位的風險。

這不得不引起重視：2022年，到底有哪些利空因素?讓前兩年順風順水的資本市場，變成現(xiàn)在投資體驗感非常差。

1、在不確定的環(huán)境中，要重視一個問題

從整體的環(huán)境來看，自年初至今除開疫情反復、地緣政治短期的利空因素，美聯(lián)儲加息背后全球貨幣收緊預期是影響全球市場表現(xiàn)最根本的因素。

具體來講，在全球遭受新冠疫情的影響下，以美國為代表的發(fā)達經(jīng)濟國家，通過貨幣增發(fā)來穩(wěn)住經(jīng)濟，據(jù)美財政部及美聯(lián)儲網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自2020年2月以來，包括基礎貨幣流動性(M1,M2等)資產(chǎn)負債表的購買、增加財政債務上限、2022年度的預算赤字和一攬子經(jīng)濟刺激方案等，合計超30萬億美元。

這直接導致全球通脹持續(xù)升溫，在4月12日，美國勞工統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，美國3月未季調(diào)CPI同比上漲8.5%，續(xù)創(chuàng)40年來新高。

在12日晚上，美聯(lián)儲理事布雷納德表示，當下美聯(lián)儲的首要目標就是降低飆升的通脹，相信美聯(lián)儲能夠在不引發(fā)經(jīng)濟下滑的情況下，緩和價格壓力。

在業(yè)界看來，相比始于2015年12月的上一輪加息周期，本次美聯(lián)儲加息進程將明顯加快。在今年3月份加息落地之后，市場對2022年美聯(lián)儲的加息預期為至少8次，意味著還有7次加息。當前市場預期5月美聯(lián)儲議息會議會加息50BP。

總結來看：以目前的投資環(huán)境而言，短期的通脹已經(jīng)逐漸被各國政府重視并給予手段抑制下去，疊加其他利空因素。

那么，短期來看，2022年存在諸多的不確定性且是變數(shù)之年，而從長期來看，貨幣收縮，通脹被打壓下去之后，前幾年依靠放水漲上去的資產(chǎn)，勢必會迎來承壓。

那么，對于投資者或許引發(fā)投資焦慮：對于自身資產(chǎn)，既希望在這種不穩(wěn)定的環(huán)境中實現(xiàn)資產(chǎn)保值，未來又希望能夠有不俗的超額收益。

2、新形勢下投資避險指南：ESG

在任何國家的經(jīng)濟建設中，都會把發(fā)展作為第一要素，所以最確定性的投資方式是跟隨國家發(fā)展節(jié)奏來去創(chuàng)造超額收益。

ESG投資，起源于社會責任投資(SRI)，其核心是希望探索出一條可持續(xù)發(fā)展的道路。旨在尋求對環(huán)境、社會和企業(yè)治理有長期影響并且可以獲取正向收益的長期價值投資。

ESG，三個字母分別是環(huán)境、社會責任、公司治理的縮寫，是提倡責任投資和弘揚可持續(xù)發(fā)展的新興投資方式。簡單來說就是基金經(jīng)理在投資時，將上述三個最重要的因子納入投資分析，來評估企業(yè)運營的可持續(xù)性和社會影響，旨在獲得長期穩(wěn)定的超額收益。

當上市公司面對自身或市場系統(tǒng)性危機時，有足夠社會責任的公司往往能更好抵御信任危機，這反映在股票長期回報上則更加穩(wěn)定、能具備戰(zhàn)勝市場的可能。

不難發(fā)現(xiàn)：ESG，是與國家發(fā)展戰(zhàn)略不謀而合的投資策略。

從市場角度來看，該策略展現(xiàn)了不俗的收益。MSCI(摩根士丹利資本國際公司)全球ESG系列指數(shù)相對MSCI全球指數(shù)，標普ESG系列指數(shù)相對于基準指數(shù)，均存在超額收益。另據(jù)GSIA的一組數(shù)據(jù)，2018-2020年，全球可持續(xù)投資資產(chǎn)規(guī)模從30.7萬億美元增至35.3萬億美元，年均復合增長率為7.2%，遠超傳統(tǒng)資產(chǎn)3%的增速。

(來源：Bloomberg，東吳證券研究所)

而且，自2016年以來，海外ESG投資發(fā)展迅速，愈見普及。據(jù)GSIA統(tǒng)計，2020年底歐洲+美國+加拿大+日本+大洋洲的ESG資產(chǎn)管理規(guī)模達到了35.3萬億美元，占以上地區(qū)總資產(chǎn)管理規(guī)模的35.9%，過去四年復合增速11.5%，也明顯高于總規(guī)模增速的4.7%。而據(jù)Morningstar Direct資料顯示，截至2021年12月底，環(huán)球可持續(xù)發(fā)展基金規(guī)模連續(xù)7個季度擴大，已達到2.7萬億美元。

尤其是在2020年3月全球疫情爆發(fā)之后，當時有分析涵概全球具有代表性的ESG指數(shù)，發(fā)現(xiàn)2020第一季度，88%的表現(xiàn)優(yōu)于其基準，證明在市場存在下行風險時，ESG策略具備投資韌性。

總結來說，ESG投資策略是一種具備投資潛力、并且隨著時代發(fā)展會越來越常見的投資策略，伴隨ESG策略韌性持續(xù)得到驗證，在2022年市場不確定因素頻頻擾動的背景下，ESG更有望上升至前所未有的高度，開啟發(fā)展新時代。

3、越來越重視ESG的今天，投資者該用何種方式去擁抱?

隨著相關政策加速出臺，各大市場的上市公司在ESG層面的披露日見完善，以此來完成企業(yè)經(jīng)濟價值與社會責任價值的發(fā)展統(tǒng)一。

ESG作為一種投資策略，從投資者的角度來看，跟專業(yè)的投資機構相比，多數(shù)普通投資者其實并沒有足夠的時間精力和知識體系做到刷選真正具備ESG效益的企業(yè)。

所以，能夠讓投資者既能不用耗費太多時間來參與ESG投資，又能在操作上簡單化并具有性價比優(yōu)勢的投資方式，是當下投資者的痛點問題。

從各類的投資工具來看，ESG基金不失為一個好方法，尤其是通過ETF的方式參與。仔細來講，投資者可把ESG ETF看作單一股票進行買賣，已經(jīng)把一攬子獲得ESG分析認可的多家企業(yè)覆蓋，達到分散投資，降低風險的作用，而且ETF擁有操作簡單及購買門檻，收費低的優(yōu)勢。

以Global X 恒生ESG 策略為例，是以恒指 ESG增強指數(shù)為追蹤指數(shù)，該增強指數(shù)通過使用ESG傾向規(guī)則和排除法，套用ESG考慮因素在恒指之上。從收益數(shù)據(jù)來看，Global X 恒生ESG 策略也是穩(wěn)步跑羸大市指數(shù)，從2018年12月至2021年12月，累計總回報率為9.2%，同期恒指總回報則為-1.4%。

對比于該時間段港股整體的投資環(huán)境，Global X 恒生ESG 策略所追蹤的指數(shù)，其收益率呈現(xiàn)了ESG投資策略的超額回報以及韌性。

值得一提的是，Global X 恒生ESG 策略一年內(nèi)持續(xù)收費僅為0.29%，不僅僅擁有較低的購買門檻，而且入場費相對互惠基金為低，管理費用極具優(yōu)勢。此外，以每手計算，該ETF入場費僅數(shù)百港元，便可投資于數(shù)十家在香港的頂尖可持續(xù)發(fā)展的公司。

結尾部分

投資最確定性的收益，那就需要看出國家甚至全球經(jīng)濟的發(fā)展趨勢，而ESG策略無疑是與國家發(fā)展戰(zhàn)略不謀而合的投資策略，在普通投資者缺乏投研能力的背景下，基金投資往往是一個非常不錯的辦法。

ESG ETF則是給普通投資者提供了十分方便的ESG投資渠道，從Global X 恒生ESG 策略身上，看的出作為ESG策略逆市獲取超額收益的不俗成績，以及為投資者參與給與的多重優(yōu)勢。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎!此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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