近期A股依然“春寒料峭”，略顯寒意的震蕩行情中，投資如何“保暖”?純債基金或許是一個不錯的選擇。

純債基金在投資方向上比較純粹，只投資于債券等固收類資產(chǎn)，不參與一級市場打新，也不參與二級市場股票買賣，因此從根本上能夠避免股市波動的影響。

其次，從這類產(chǎn)品的過往表現(xiàn)看，也確實為投資帶來了暖心回報。自2004年以來，中長期純債型基金指數(shù)上漲127.14%，跑贏了上證綜指同期114.72%的漲幅表現(xiàn)。同時，在2004年-2021年這18個完整年度中，純債基金平均收益率每年都為正數(shù)，在多變的市場行情中保持著較高的投資勝率。即使近期債市出現(xiàn)回調，純債基金今年以來也取得了正回報。(數(shù)據(jù)來源：WIND，截至2022-03-28)

如果觀察中長期純債型基金指數(shù)的走勢，不難發(fā)現(xiàn)純債基金的波動遠遠小于股票資產(chǎn)，收益率曲線相對平滑、穩(wěn)步攀升，能夠帶給投資者較好的體驗感和獲得感。2004年以來，中長期純債型基金指數(shù)的最大回撤、年化波動率僅為-5.96%、2.17%，而同期上證綜指的最大回撤、年化波動率為-71.98%、23.85%。(數(shù)據(jù)來源：WIND，截至2022-03-28)

考慮到目前市場仍處于震蕩期，投資者可以考慮適當配置純債基金，一方面有利于獲得債券資產(chǎn)長期的投資回報，另一方面也有助于優(yōu)化自身的投資結構，降低投資波動和風險。目前，市場上純債基金也較多，投資者不妨優(yōu)選成立運作久、投資成效好的產(chǎn)品，例如連續(xù)10年正收益的華安信用四季紅。

從最直觀的投資業(yè)績看，華安信用四季紅在2012年-2021年期間，每一年都取得了正回報，且相比業(yè)績比較基準都有超額回報。自2011年12月成立以來，該基金也已實現(xiàn)了67.16%的總回報，業(yè)績基準收益率為-3.07%，產(chǎn)品實現(xiàn)超額收益70.23%。(數(shù)據(jù)來源：WIND，截至2022-03-28)

放在同類產(chǎn)品中，華安信用四季紅也是“佼佼者”，近7年收益率排名同類第11，且獲得“五星基金”評價，近9年收益率排名第5，中長期保持著領先優(yōu)勢。(數(shù)據(jù)來源：銀河證券，同類產(chǎn)品指長期純債債券型基金(A類)，近7年、9年具體排名為11/45、5/15，截至2022-03-25)

投資成效可圈可點，這只純債基金是如何做到的?或許有兩方面的重要因素。

一是“投資有術”。華安信用四季紅以信用債券為主要投資對象，在合理控制信用風險的基礎上謹慎投資，力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期增值。在實際投資運作中，華安信用四季紅也從三個層次出發(fā)，深挖信用債機遇。

1、宏觀方向研判

自上而下，基于經(jīng)濟形勢、貨幣信用環(huán)境、監(jiān)管政策等宏觀因素長周期判斷，決定組合趨勢性的資產(chǎn)配置方向、信用風險暴露水平。

2、信用債策略和執(zhí)行

策略制定上，挖掘各細分品種、期限之間結構性差異，發(fā)現(xiàn)價值洼地。而策略執(zhí)行上，選券、定價、交易能力強，具有“盯盤細、定價準、出手快”的優(yōu)勢。

3、信用研究支持

華安基金絕對收益團隊數(shù)據(jù)搜集全面、信息及時、分析具針對性，能夠為產(chǎn)品布局信用債提供有力的研究支持。

從實際效果看，即使在債熊階段，華安信用四季紅也憑借良好的管理，取得了寶貴的正回報。

例如，2013年上半年債市平穩(wěn)，但下半年受“錢荒”影響出現(xiàn)大跌，中證全債指數(shù)全年下跌6.75%。這一年里，華安信用四季紅上半年，通過提升杠桿和拉長久期捕捉到了由資金充裕產(chǎn)生的一波行情。下半年相對防御，在四季度初大幅度降低債券倉位，減持長久期債券和盈利下滑、流動性風險上升的行業(yè)和個券，持倉集中于中高級品種。由于采取穩(wěn)健投資策略，全年業(yè)績超越基準。

2016年股債雙殺，中證全債指數(shù)下跌12.31%。華安信用四季紅在大部分時間維持低杠桿運作，將防信用風險和流動性風險放在較為突出的位置，因此受到市場沖擊相對較小，在守住絕對收益果實的同時，也取得了較好的相對收益。

二是“實力護航”，華安信用四季紅由業(yè)內知名的固收投資團隊——鄒維娜團隊護航，團隊中的吳文明和魏媛媛?lián)位鸾?jīng)理。

這支固收團隊由華安基金絕對收益投資部高級總監(jiān)鄒維娜領銜，她擁有16年債券市場投研經(jīng)驗、8年公募基金投資經(jīng)驗，投資中是一位“大類資產(chǎn)配置專家”，在團隊內負責指導大類資產(chǎn)配置?；鸾?jīng)理吳文明也擁有12年金融、基金從業(yè)經(jīng)驗，管理公募基金產(chǎn)品超過4年，是一位“債券投資實戰(zhàn)專家”，魏媛媛?lián)碛?年的金融、基金行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗，擅長信用債投資。

在2015-2020年期間，鄒維娜團隊連續(xù)6年斬獲7座金牛獎，還曾摘得4次明星基金獎、6次金基金獎，受到了投資者和行業(yè)權威獎項的認可。在信用債投資方面，團隊管理的多只信用債方向的基金產(chǎn)品也曾多次榮獲“金牛獎”。

有良好的投資策略和專業(yè)的投資團隊加持，華安信用四季紅的未來表現(xiàn)值得期待，投資者們可以重點關注。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎!此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

標簽：