近期，股市行情跌宕起伏，不少權(quán)益基金創(chuàng)下歷史最大回撤記錄，而股債平衡型基金在震蕩市中展現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至3月22日，普通股票型基金、偏股混合型基金年初以來(lái)平均最大回撤分別為-19.43%、-17.76%，而同期平衡混合型基金平均最大回撤為-10.67%。事實(shí)上，股票和債券兩類資產(chǎn)之間存在負(fù)相關(guān)性，通過(guò)構(gòu)建動(dòng)態(tài)的股債投資組合，有望實(shí)現(xiàn)相對(duì)較穩(wěn)的投資回報(bào)。在當(dāng)前震蕩市，股債平衡策略或能平滑單一資產(chǎn)波動(dòng)，提升投資體驗(yàn)。

什么是股債平衡策略?簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，股債平衡策略是一種根據(jù)市場(chǎng)行情和盈利情況進(jìn)行股債倉(cāng)位動(dòng)態(tài)調(diào)整，以實(shí)現(xiàn)最優(yōu)結(jié)果的策略。該策略可以利用股債之間的蹺蹺板效應(yīng)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，增厚收益。此外，從長(zhǎng)期回報(bào)來(lái)看，股票資產(chǎn)的收益率較高，但短期波動(dòng)比較大，而債券資產(chǎn)有著長(zhǎng)期收益稍低，但波動(dòng)卻小很多的特性，通過(guò)資產(chǎn)配置和再平衡，可以有效降低波動(dòng)和控制回撤。

據(jù)了解，將于4月18日發(fā)行的華安鼎安優(yōu)選一年持有(A類：015133，C類：015134)便是一只股債平衡型產(chǎn)品，該基金股票倉(cāng)位為20%-65%，上有頂、下有底，在震蕩環(huán)境中通過(guò)靈活調(diào)整股票倉(cāng)位，起到攻守兼?zhèn)涞男Ч?。具體來(lái)看，當(dāng)市場(chǎng)行情向好時(shí)，可適當(dāng)調(diào)高股票倉(cāng)位，減少債券倉(cāng)位，力爭(zhēng)把握股市上漲機(jī)遇;當(dāng)市場(chǎng)行情震蕩或壓力時(shí)，可通過(guò)調(diào)低股票倉(cāng)位，增加債券倉(cāng)位，在降低回撤風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)通過(guò)債券資產(chǎn)為組合提供底層收益。

在基金經(jīng)理配備上，華安鼎安優(yōu)選一年持有在股、債兩部分投資中分別配有專業(yè)的基金經(jīng)理。股票部分由舒灝負(fù)責(zé)，債券部分由石雨欣負(fù)責(zé)，兩人將在各自領(lǐng)域發(fā)揮自身強(qiáng)項(xiàng)。

舒灝具有13年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，2011年加入華安基金后，歷任機(jī)械、軍工、電力設(shè)備等領(lǐng)域研究員，在軍工領(lǐng)域積累了豐富的研究經(jīng)驗(yàn)。目前擔(dān)任基金經(jīng)理已有3年多時(shí)間，還先后管理過(guò)多只保本基金、“固收+”等多類中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，亦取得不錯(cuò)的投資成效。以華安新機(jī)遇為例，基金四季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，該基金近1年收益率為6.04%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-0.84%，超額收益顯著。

石雨欣有著15年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾任聯(lián)合資信評(píng)估有限公司高級(jí)分析師，2008年加入華安基金，歷任固定收益部信用分析師，于2015年開(kāi)始管理基金產(chǎn)品，有著豐富的固收類產(chǎn)品管理運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。目前，石雨欣共在管6只基金產(chǎn)品，均表現(xiàn)良好，以華安安康A(chǔ)為例，基金定期報(bào)告顯示，截至2021年底，該基金自2018年8月轉(zhuǎn)型以來(lái)，已經(jīng)連續(xù)13個(gè)季度斬獲正收益，在多變的市場(chǎng)行情中，給投資者帶來(lái)了較好的持有體驗(yàn)。

在當(dāng)前震蕩市，為了幫助投資者“拿得住”，在運(yùn)作模式上，華安鼎安優(yōu)選一年持有設(shè)置了一年最短持有期，每筆基金份額必須持有滿一年方可贖回，能夠幫助投資者淡化短期市場(chǎng)波動(dòng)，不受市場(chǎng)短期情緒影響，有效避免追漲殺跌、頻繁申贖等非理性行為的發(fā)生，助力投資者“穿越”震蕩迷霧。同時(shí)，一年強(qiáng)制持有期限，有利于投資者耐心長(zhǎng)期持有，養(yǎng)成科學(xué)投資習(xí)慣，進(jìn)而更好地分享長(zhǎng)期投資回報(bào)。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎!此文僅供參考，不作買(mǎi)賣(mài)依據(jù)。

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