1月18日，宏華集團(tuán)與東方電氣集團(tuán)的全資附屬公司東方投資訂立東方認(rèn)購(gòu)協(xié)議。宏華集團(tuán)擬向東方投資發(fā)行40億股東方認(rèn)購(gòu)股份，東方認(rèn)購(gòu)價(jià)為每股股份0.2418港元，將以9.672億港元的現(xiàn)金支付。同日，公司與誠(chéng)通訂立誠(chéng)通認(rèn)購(gòu)協(xié)議。公司擬向誠(chéng)通發(fā)行2.23億股誠(chéng)通認(rèn)購(gòu)股份，誠(chéng)通認(rèn)購(gòu)價(jià)為每股股份0.2418 港元，將以 5392.14萬(wàn)港元的現(xiàn)金支付。若此次投資入股順利兌現(xiàn)，東方電氣持股比例將從29.99%上升至58.52%。

東方電氣與宏華集團(tuán)的深度融合始于2022年6月，經(jīng)過(guò)股份無(wú)償劃轉(zhuǎn)東方電氣成為宏華集團(tuán)的第一大股東。但由于持股比例較低，市場(chǎng)不確定東方電氣對(duì)宏華集團(tuán)的支持力度有多大，因此僅將其解讀為國(guó)企整合的常態(tài)化動(dòng)作，并未予以過(guò)高的預(yù)期和關(guān)注。而今一旦完成此輪9.672億港元的戰(zhàn)略投資，東方電氣對(duì)宏華集團(tuán)的持股比例將上升至58.52%。成為東方電氣集團(tuán)的控股子公司之后，宏華集團(tuán)必將獲得東方電氣集團(tuán)的全力支持。受消息刺激宏華集團(tuán)股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，市場(chǎng)預(yù)期和信心或?qū)⒊掷m(xù)提升。此前持觀望態(tài)度的投資者紛紛改變預(yù)期，選擇相信東方電氣對(duì)宏華集團(tuán)基本面的強(qiáng)力推動(dòng)作用以及二者業(yè)務(wù)融合互補(bǔ)的發(fā)展前景。

真金白銀的投資不僅彰顯了東方電氣扶持宏華集團(tuán)業(yè)務(wù)發(fā)展壯大的決心和信心，還將盤活宏華集團(tuán)各項(xiàng)業(yè)務(wù)，顯著優(yōu)化公司基本面。截至2022年中期，宏華集團(tuán)有息負(fù)債約為五十億元，而且由于油服業(yè)務(wù)及海上風(fēng)電業(yè)務(wù)的回款周期均較長(zhǎng)，對(duì)流動(dòng)資金的占用較高。受制于流動(dòng)資金不足，在行業(yè)景氣周期到來(lái)時(shí)宏華集團(tuán)的訂單承接能力有限。此次約10億元的股權(quán)融資或?qū)@著緩解宏華集團(tuán)流動(dòng)資金緊缺狀況，增強(qiáng)油服及海風(fēng)業(yè)務(wù)的訂單承接能力，提高公司2023年業(yè)績(jī)兌現(xiàn)預(yù)期。根據(jù)Morgan Stanley的分析，高油價(jià)水平有望促進(jìn)油氣公司提升資本開(kāi)支，2023年全球油服行業(yè)景氣度將持續(xù)改善。宏華在2022年10-11月短短兩個(gè)月內(nèi)，斬獲金額逾8.35億元的石油鉆機(jī)購(gòu)買合同(2021年全年新簽訂單6.78億元)，從新簽訂單已經(jīng)可以看出2023年宏華集團(tuán)油服業(yè)務(wù)有望迎來(lái)反轉(zhuǎn)。同時(shí)，公司的海風(fēng)業(yè)務(wù)也將受益于2023年的行業(yè)景氣度回升，泰達(dá)宏利王鵬指出，海風(fēng)裝機(jī)是招標(biāo)制，2022年裝機(jī)4—5個(gè)GW，但是招標(biāo)了15個(gè)GW，2023年理論上可以達(dá)成兩倍的增長(zhǎng)，也即增長(zhǎng)到原來(lái)的三倍，行業(yè)將迎來(lái)高景氣。

展望未來(lái)，伴隨著東方電氣對(duì)宏華集團(tuán)更多支持措施的落地，以及行業(yè)景氣度的持續(xù)回升，2023年有望成為宏華集團(tuán)基本面的重要拐點(diǎn)。宏華集團(tuán)市值曾達(dá)百億港元，有著較高的機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注度，歷史市值中樞也在30-50億港元的水平。伴隨著公司業(yè)績(jī)的反轉(zhuǎn)，有望大幅修復(fù)估值水平。屆時(shí)隨著宏華集團(tuán)滿足港股通標(biāo)準(zhǔn)，則有望激活前期的機(jī)構(gòu)關(guān)注度，增強(qiáng)股票流動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)戴維斯雙擊。

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