2020年1月3日，銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露了國(guó)投泰康信托的增資公告。去年12月底，北京銀保監(jiān)局批復(fù)同意了國(guó)投泰康信托的增資申請(qǐng)，公司注冊(cè)資本增加4.8億元至26.71億元，至此，國(guó)投泰康信托也成為2019年第8家增資的信托公司，全年信托增資總額超過(guò)160億元。

盡管如此，與往年相比，信托業(yè)無(wú)論是增資總額還是公司數(shù)量，2019年均有較大程度的下滑。究其原因，近年來(lái)信托公司集中充實(shí)資金，資本金已具一定規(guī)模，并無(wú)繼續(xù)增加動(dòng)力，進(jìn)一步而言，通道業(yè)務(wù)壓縮、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)受限，也使全年信托業(yè)務(wù)規(guī)模增速放緩，也降低了信托增資意愿。

需要注意的是，結(jié)合監(jiān)管政策，未來(lái)信托股權(quán)結(jié)構(gòu)或面臨進(jìn)一步重要調(diào)整，實(shí)力雄厚的信托股東進(jìn)一步穩(wěn)固股權(quán)，相應(yīng)的，實(shí)力不足的股東持股下降甚至出局也將成為可能。2019年11月份，銀保監(jiān)會(huì)就《信托公司股權(quán)管理暫行辦法》公開(kāi)征求意見(jiàn)，文件中對(duì)于持股5%以上的股東認(rèn)定為“主要股東”，重點(diǎn)對(duì)信托“主要股東”持續(xù)補(bǔ)充資本金的能力提出了更高標(biāo)準(zhǔn)。此形勢(shì)下，信托股東將進(jìn)一步分化，股權(quán)將更加集中于有實(shí)力的股東，部分實(shí)力較弱不滿(mǎn)足條件的股東對(duì)股權(quán)的控制力將進(jìn)一步被稀釋。

8家信托公司

去年合計(jì)增資超160億元

2019年12月24日，國(guó)投泰康信托的增資申請(qǐng)獲得北京銀保監(jiān)局批復(fù)同意，注冊(cè)資本由21.91億元增至26.71億元。公告顯示，增加的4.8億元注冊(cè)資本中，4.32億元由控股股東國(guó)投資本出資，0.48億元由泰康資產(chǎn)管理公司出資。

公告顯示，增資后，第一大股東國(guó)投資本的出資總額為上升至16.37億元，出資比例由此前的55%升至61.29%;第二大股東泰康保險(xiǎn)的出資總額上升至7.23億元，但出資比例由32.98%稀釋至27.06%;第三大股東悅達(dá)資本的出資比例也由10%稀釋至8.2%。

據(jù)銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2019年先后有8家信托公司進(jìn)行了增資，分別是西藏信托、興業(yè)信托、中原信托、華寶信托、中信信托、外貿(mào)信托、建信信托、國(guó)投泰康信托等，增資總額為163億元。其中，外貿(mào)信托增資額最多，達(dá)到52.59億元;興業(yè)信托緊隨其后，增資50億元;其余幾家信托公司增資額均在20億元及以下。

興業(yè)信托經(jīng)過(guò)50億元的增資后，注冊(cè)資本提升至100億元，成功入圍“百億元俱樂(lè)部”。截至目前，注冊(cè)資本超過(guò)百億元的信托公司共有7家，除興業(yè)信托外，還有重慶信托、平安信托、中融信托、中信信托、華潤(rùn)信托、昆侖信托，注冊(cè)資本分別為150億元、130億元、120億元、112.76億元、110億元、102.27億元。

與前幾年相比，2019年信托公司增資的幅度明顯放緩，延續(xù)逐年下降的態(tài)勢(shì)。《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)市場(chǎng)信息經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，2018年有14家信托公司合計(jì)增資247.15億元。普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)則顯示，2017年有18家信托公司完成增資，注冊(cè)資本增加總額308.65億元;2016年有21家信托公司完成增資，注冊(cè)資本增加總額364.95億元。

近年來(lái)，信托公司一直增資不斷，主要是為了滿(mǎn)足監(jiān)管評(píng)級(jí)的要求，擴(kuò)大展業(yè)范圍，提升信托公司的實(shí)力。百瑞信托博士后工作站研究員謝運(yùn)博對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱(chēng)，隨著大部分信托公司完成一輪增資后，信托行業(yè)的增資趨勢(shì)放緩將是必然現(xiàn)象。

對(duì)信托公司繼續(xù)增資，需要重點(diǎn)考慮信托公司的業(yè)務(wù)規(guī)模與發(fā)展階段是否相匹配。謝運(yùn)博認(rèn)為，“自《資管新規(guī)》頒布以來(lái)，信托行業(yè)的發(fā)展處于‘去杠桿、去通道’的背景下，通道類(lèi)業(yè)務(wù)持續(xù)壓降，房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)受限，信托資產(chǎn)總規(guī)模處于下降通道，增長(zhǎng)乏力。在這種情況下，一部分信托公司難以擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，因此增資動(dòng)力不強(qiáng)。”

“今年信托增資放緩與過(guò)往兩年持續(xù)增資有關(guān)，大部分信托公司已經(jīng)滿(mǎn)足經(jīng)營(yíng)發(fā)展的需要。”資深信托研究員袁吉偉對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“單純依靠原有股東增資，對(duì)于股東資本實(shí)力的要求較高，部分信托公司的股東存在一定的難度。”

3家信托公司

獲央企大股東增持

《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，2019年多家信托公司的央企背景控股股東通過(guò)增資進(jìn)行了股權(quán)增持。除上述的國(guó)投泰康信托外，中信信托、外貿(mào)信托的大股東也進(jìn)一步增持股權(quán)，鞏固了大股東地位。

在增資過(guò)程中，中信信托的注冊(cè)資本由100億元增至112.76億元，大股東中國(guó)中信的持股比例由80%升至82.26%;外貿(mào)信托的注冊(cè)資本由27.41億元增至80億元，大股東中化資本的持股比例由96.97%升至97.26%。

央企系控股股東對(duì)信托公司的增持，體現(xiàn)了大股東對(duì)信托行業(yè)發(fā)展前景的看好。袁吉偉對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“央企股東資本實(shí)力強(qiáng)，有能力和意愿繼續(xù)增資，支持信托公司發(fā)展。但從優(yōu)化信托公司治理結(jié)構(gòu)角度看，仍需理順信托公司資本補(bǔ)充的渠道，通過(guò)IPO上市等方式，支持信托公司優(yōu)化公司治理水平，提升發(fā)展質(zhì)量。”

謝運(yùn)博認(rèn)為，央企大股東的增持，需要結(jié)合信托公司的股權(quán)管理大背景來(lái)分析。2019年11月份，銀保監(jiān)會(huì)就《信托公司股權(quán)管理暫行辦法》(簡(jiǎn)稱(chēng)《暫行辦法》)公開(kāi)征求意見(jiàn)，對(duì)信托公司的股東資質(zhì)提出了較高要求?！稌盒修k法》明確規(guī)定，持有5%以上股份的股東即為信托公司“主要股東”?！稌盒修k法》二十一條規(guī)定，“投資人擬作為信托公司主要股東的，應(yīng)當(dāng)具備持續(xù)的資本補(bǔ)充能力，并根據(jù)監(jiān)管規(guī)定書(shū)面承諾在必要時(shí)向信托公司補(bǔ)充資本”。

“可以合理地預(yù)測(cè)，為了滿(mǎn)足信托公司主要股東資本補(bǔ)充承諾的要求，部分實(shí)力較弱的原股東或?qū)⒈粍?dòng)退出‘主要股東’之列，將持股比例降至5%以下。”謝運(yùn)博表示，“原控股股東通過(guò)增持方式，將其他股東的持股比例加以稀釋?zhuān)梢钥醋魇菍?duì)《信托公司股權(quán)管理暫行辦法》的一種呼應(yīng)。”(邢 萌)

標(biāo)簽： 信托公司