4月30日，香港恒生指數(shù)開盤上漲0.82%，報(bào)30530.4點(diǎn)。隨后恒指漲幅擴(kuò)大，截至下午收盤，恒指漲1.74%，報(bào)30808.45點(diǎn)，消息面上，同股不同權(quán)制度今日起正式在港生效，并同時(shí)接受上市申請。

香港交易所集團(tuán)行政總裁李小加昨日撰寫網(wǎng)志對新制度的實(shí)施表示祝賀。他在文中稱，內(nèi)地推出CDR(中國存托憑證)試點(diǎn)，這是勇敢的一步，也是內(nèi)地資本市場發(fā)展到一定階段之后的必然之選。對于新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)這么重要的經(jīng)濟(jì)引擎，內(nèi)地市場進(jìn)行發(fā)行體制改革來歡迎這些公司上市應(yīng)該是早晚的事情，不認(rèn)為它們是為了跟香港競爭而推這個(gè)試點(diǎn)。

他指出，一種可能，CDR是個(gè)家數(shù)、規(guī)模和頻率相對有限的試點(diǎn)，暫不能承載大量新經(jīng)濟(jì)公司的融資需求，對香港市場的實(shí)際影響暫時(shí)有限。另一種是利用CDR的契機(jī)全面改革A股市場現(xiàn)有發(fā)行體制和監(jiān)管邏輯，對新經(jīng)濟(jì)全面開放內(nèi)地資本市場，這樣的變化一定會為香港帶來巨大的外溢優(yōu)勢，反而更加帶動(dòng)香港市場的發(fā)展。

他同時(shí)解釋，引入不同投票權(quán)架構(gòu)一定會犧牲投資者保護(hù)是一個(gè)誤解。這次改革絲毫沒有削弱目前的上市制度為小股東提供的保護(hù)。改革后的《上市規(guī)則》讓人力資本也被承認(rèn)和接受，成為獲得控制權(quán)的一種方式。換句話說，港交所并沒有改變小股東如何受到保護(hù)，只是打開大門，允許控股股東通過不同方式來獲得控制權(quán)。

對于選擇生物科技公司作為無營收公司申請上市的對象，李小加表示，主要考慮兩方面的原因：

首先，生物科技公司產(chǎn)品的研發(fā)、制造和上市過程都受到國家醫(yī)藥監(jiān)管當(dāng)局的嚴(yán)格監(jiān)管，它們每一階段的發(fā)展都有清晰明確的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和尺度，這一特點(diǎn)使得生物科技公司可以在資本市場上提供清晰具體的披露，供投資者來判斷投資風(fēng)險(xiǎn)。

其次，生物科技行業(yè)大發(fā)展的春天已經(jīng)到來，天時(shí)(生命科學(xué)、人工智能、大數(shù)據(jù)等等科技的突破和相互賦能，生物科技將產(chǎn)生巨大的突破)、地利(中國面臨嚴(yán)重的人口老齡化的問題，大家會越來越關(guān)注健康管理和生命的質(zhì)量)、人和(監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)認(rèn)識到了人民的需求，銳意改革藥品審批機(jī)制，與國際監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作互認(rèn)，加快創(chuàng)新藥的研發(fā)審批程序)都具備。

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