隨著監(jiān)管頻頻發(fā)聲力挺銀行多渠道補(bǔ)充資本，近日商業(yè)銀行“補(bǔ)血”不斷取得新進(jìn)展：重慶農(nóng)商行即將登陸A股、浙商銀行IPO申請(qǐng)成功過會(huì)、首家非上市銀行永續(xù)債即將發(fā)行，非上市銀行發(fā)行優(yōu)先股空間打開……

業(yè)內(nèi)人士指出，為滿足信貸投放、影子銀行回表等安排，商業(yè)銀行資本充足率面臨實(shí)質(zhì)性約束。為加大信貸投放能力，應(yīng)對(duì)未來業(yè)務(wù)發(fā)展，仍需持續(xù)補(bǔ)充資本。同時(shí)，銀行必須樹立集約化、內(nèi)涵式的發(fā)展理念，建立可持續(xù)的資本補(bǔ)充模式。

商業(yè)銀行IPO速度加快

銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，商業(yè)銀行(不含外資銀行分行)核心一級(jí)資本充足率為10.71%，較上季末下降0.23個(gè)百分點(diǎn);一級(jí)資本充足率為11.40%，較上季末下降0.11個(gè)百分點(diǎn);資本充足率為14.12%，較上季末下降0.06個(gè)百分點(diǎn)。

東方金誠(chéng)首席金融分析師徐承遠(yuǎn)日前表示，隨著資管新規(guī)過渡期的臨近，未來銀行將加快表外資產(chǎn)的回表，對(duì)其資本形成較大考驗(yàn)?？紤]到資本補(bǔ)充工具的發(fā)行流程，預(yù)計(jì)多數(shù)銀行將在2020年之前啟動(dòng)資本補(bǔ)充工作。

在此背景下，此前一度沉寂的銀行IPO今年開始提速。紫金農(nóng)商行、青島銀行、西安銀行、青島農(nóng)商行、蘇州銀行已先后登陸A股。9月6日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)重慶農(nóng)商行A股IPO發(fā)行申請(qǐng)。這意味著，重慶農(nóng)商行即將成為第34家A股上市銀行，也是全國(guó)首家“A+H”上市農(nóng)商行。

重慶農(nóng)商行的前身為1951年成立的重慶農(nóng)村信用社，2008年完成改制重組，2010年在香港H股主板上市，成為全國(guó)首家上市農(nóng)商行。此前重慶農(nóng)商行公布的招股書顯示，公司擬登陸上海證券交易所，計(jì)劃發(fā)行不超過13.57億股，約占發(fā)行后總股數(shù)的11.95%，募集資金將全部用于補(bǔ)充資本金。分析人士指出，本次發(fā)行后，重慶農(nóng)商行的資產(chǎn)及凈資產(chǎn)規(guī)模將進(jìn)一步增加。同時(shí)，實(shí)現(xiàn)A+H兩地上市，不僅有利于該行構(gòu)建更為豐富、靈活的資本補(bǔ)充渠道，亦有利于該行進(jìn)一步完善資本結(jié)構(gòu)和提升公司治理水平。

此外，浙商銀行IPO申請(qǐng)也于8月末順利過會(huì)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月11日，有16家銀行正在排隊(duì)A股IPO，其中大多為城商行和農(nóng)商行。其中，江蘇昆山農(nóng)商行、重慶銀行、江蘇海安農(nóng)商行、廈門銀行、廈門農(nóng)商行、江蘇大豐農(nóng)商行、浙江紹興瑞豐農(nóng)商行、蘭州銀行審核狀態(tài)顯示為“已預(yù)披露更新”;郵儲(chǔ)銀行、齊魯銀行、廣東南海農(nóng)商行、廣州農(nóng)商行、東莞銀行、安徽馬鞍山農(nóng)商行審核狀態(tài)為“已反饋”;上海農(nóng)商行、廣東順德農(nóng)商行審核狀態(tài)為“已受理”。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛認(rèn)為，接下來需進(jìn)一步拓寬銀行資本補(bǔ)充來源。當(dāng)前政策面對(duì)于銀行資本補(bǔ)充的支持力度持續(xù)加大，尤其是對(duì)中小銀行IPO的支持力度空前。

永續(xù)債優(yōu)先股多點(diǎn)發(fā)力

近日國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開會(huì)議時(shí)提出，鼓勵(lì)銀行利用更多創(chuàng)新型工具多渠道補(bǔ)充資本。興業(yè)研究分析師郭益忻預(yù)計(jì)，后續(xù)轉(zhuǎn)股型永續(xù)債、非上市優(yōu)先股、非上市可轉(zhuǎn)債、轉(zhuǎn)股型二級(jí)資本債可能登場(chǎng)。

作為新型資本補(bǔ)充工具，今年以來的永續(xù)債發(fā)行大放異彩。Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年以來，中國(guó)銀行、民生銀行等6家銀行已發(fā)行永續(xù)債合計(jì)3500億元。

值得注意的是，此前渤海銀行獲批發(fā)行200億元永續(xù)債，為上市銀行首家。中信建投銀行業(yè)首席分析師楊榮預(yù)計(jì)，永續(xù)債發(fā)行后續(xù)也將惠及到中小農(nóng)商行和城商行。他說：“2019年永續(xù)債的發(fā)行主力是大型銀行和股份制銀行;2020年后，預(yù)計(jì)中小農(nóng)商行和城商行會(huì)躋身發(fā)行主力軍。我們了解到的情況是，部分城商行已經(jīng)開始競(jìng)標(biāo)承銷商。”

優(yōu)先股方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來上市銀行已通過優(yōu)先股“補(bǔ)血”合計(jì)1380億元。

一直以來，優(yōu)先股主要由上市銀行發(fā)行。7月，銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)文放寬優(yōu)先股發(fā)行條件，滿足條件的非上市銀行無須在“新三板”掛牌即可直接發(fā)行優(yōu)先股。日前，證監(jiān)會(huì)發(fā)文明確非上市商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股相關(guān)要求。

天風(fēng)證券銀行業(yè)首席分析師廖志明表示，截至2019年一季度末，我國(guó)商業(yè)銀行一級(jí)資本充足率僅高于核心一級(jí)資本充足率57個(gè)基點(diǎn)，而資本充足率高過核心一級(jí)資本充足率3.23個(gè)百分點(diǎn)。缺乏資本補(bǔ)充工具是其他一級(jí)資本不足的重要原因。對(duì)于國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行而言，補(bǔ)充其他一級(jí)資本的主要工具只有優(yōu)先股和永續(xù)債。大多數(shù)非上市銀行幾乎沒有有效的其他一級(jí)資本補(bǔ)充工具，導(dǎo)致其一級(jí)資本就近似等同于核心一級(jí)資本(其他一級(jí)資本幾乎沒有)，這制約了那些非上市銀行的信貸投放能力。

注重內(nèi)涵式發(fā)展

對(duì)于近期銀行“補(bǔ)血”動(dòng)作頻頻的原因，分析人士認(rèn)為，為滿足信貸投放、影子銀行回表、化解風(fēng)險(xiǎn)等安排，商業(yè)銀行資本充足率面臨實(shí)質(zhì)性約束。

郭益忻認(rèn)為，二季度例行分紅操作拉低核心資本，但資產(chǎn)增速放緩，同時(shí)外部資本補(bǔ)充力度加大，有力對(duì)沖了下滑的幅度。整體來看，銀行資本內(nèi)生積累能力趨弱。無論是消化未來可能出現(xiàn)的部分行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量惡化，還是應(yīng)對(duì)表外資管業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型需要，都需要資本予以支持。

除了外部資本補(bǔ)充，曾剛認(rèn)為，商業(yè)銀行應(yīng)更加重視內(nèi)源性資本補(bǔ)充。因?yàn)閺娜蚍秶鷣砜?，商業(yè)銀行的發(fā)展不能僅僅依靠外部資本來驅(qū)動(dòng)，發(fā)展到一定程度后要通過自身盈利和積累來支撐發(fā)展需要。曾剛表示：“商業(yè)銀行必須樹立集約化、內(nèi)涵式的發(fā)展理念，建立可持續(xù)的資本補(bǔ)充模式，一定要考慮資本投入產(chǎn)出效率，否則銀行對(duì)外部投資者的吸引力會(huì)越來越低。”換言之，銀行能夠產(chǎn)出利潤(rùn)和效益，才去補(bǔ)充資本，否則募資就沒有意義。樹立理性發(fā)展理念，向內(nèi)部要效益的理念，就不存在所謂的資本補(bǔ)充壓力了。

曾剛指出，對(duì)于中小銀行而言，無論從內(nèi)部還是從外部，補(bǔ)充資本金要始終堅(jiān)持從審慎適度角度出發(fā)，資產(chǎn)規(guī)模并非越大越好，適合自身發(fā)展實(shí)際的規(guī)模、資本的質(zhì)量與結(jié)構(gòu)、風(fēng)控與公司治理水平，這些比規(guī)模擴(kuò)張更為重要。長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，銀行更要回歸實(shí)體、服務(wù)本地。(記者陳瑩瑩 歐陽劍環(huán))

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