優(yōu)序融資理論是關(guān)于公司資本結(jié)構(gòu)的理論，指出由于留存收益提供的內(nèi)部資金不必承擔發(fā)行成本，同時避免了個人所得稅的繳納，因此內(nèi)部資金應(yīng)當優(yōu)于外部資金的理論體系

優(yōu)序融資理論順序是什么

優(yōu)序融資理論簡單理解優(yōu)序融資理論((Pecking Order丁henry)是當企業(yè)存在融資需求時.濘先選擇內(nèi)溉融資，其次選擇債務(wù)融資，最后選擇股權(quán)融資。

在信息不對稱的條件下.外部投資者一般只能通過管理層所作決策傳遞出來的信號來了解企業(yè)對未來收益的預(yù)期和投資風險，優(yōu)序融資理論間接評價企業(yè)價位。也就是說.優(yōu)序融資理論如果外部投資者掌握的關(guān)子企業(yè)資產(chǎn)價值的信息比企業(yè)管理層掌握的少。優(yōu)序融資理論那么企業(yè)權(quán)益的市場價值就可能被鉆誤地定價。當企業(yè)股票價值被低估時.管理層將避免增發(fā)新股。而采取其他的融資方式籌集資金，優(yōu)序融資理論如內(nèi)部融資或發(fā)行債券;而當企業(yè)股票價值被高估時.優(yōu)序融資理論骨理層將盡旦通過增發(fā)新股為新項目融資。讓新的股東分擔投資風險。

既然投資者擔心企業(yè)在發(fā)行股票或伎券時其價值被高估，優(yōu)序融資理論經(jīng)理人員在融資時為翔脫利用價值被高估進行外部觸資的嫌疑.盡量以內(nèi)源觸資方式從留存收益中籌措項目資金。優(yōu)序融資理論如果留存收益的資金不能滿足項目資金需求。有必要進行外部融資時.在外部成務(wù)融資和股權(quán)融資之間總是優(yōu)先考慮俊務(wù)融資。優(yōu)序融資理論這是因為投資者認為企業(yè)股票被高估的可能性超過了債券。因此，優(yōu)序融資理論企業(yè)在籌集資本的過程中，遵循著先內(nèi)WA融資后外x融資的摹本順序。在需要外源融資時，優(yōu)序融資理論按照風險程度差異.優(yōu)先考慮頂權(quán)融資.

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