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超20萬(wàn)億專項(xiàng)債資金形成的項(xiàng)目收益情況正引起監(jiān)管部門的關(guān)注。

記者從多位地方財(cái)政人士處了解到，近期監(jiān)管部門組織地方開展專項(xiàng)債項(xiàng)目數(shù)據(jù)填報(bào)工作，要求地方通過(guò)專項(xiàng)債券穿透式監(jiān)測(cè)系統(tǒng)或地方政府債務(wù)管理信息系統(tǒng)報(bào)送相關(guān)信息，以加強(qiáng)項(xiàng)目收益情況分析，防范專項(xiàng)債券風(fēng)險(xiǎn)。

具體看，監(jiān)管部門要求以截至2022年末存量專項(xiàng)債券對(duì)應(yīng)的項(xiàng)目為單位（不含中小銀行專項(xiàng)債）報(bào)送相關(guān)信息：一是填報(bào)項(xiàng)目實(shí)際收益分年度（2015年-2022年）情況，包括項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)收入、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本、項(xiàng)目運(yùn)行收益、項(xiàng)目收益繳庫(kù)情況。

二是填報(bào)收支預(yù)算分年度情況，包括建設(shè)資金來(lái)源、項(xiàng)目建設(shè)支出、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)預(yù)期收入、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)支出、專項(xiàng)債券還本、市場(chǎng)化融資還本等情況。

值得注意的是，本次數(shù)據(jù)填報(bào)范圍為截至2022年末尚有專項(xiàng)債務(wù)余額的所有項(xiàng)目，包括：2014年清理甄別并發(fā)行置換債券的項(xiàng)目（置換專項(xiàng)債項(xiàng)目）、2015年—2017年對(duì)應(yīng)政府性基金發(fā)行的專項(xiàng)債券項(xiàng)目（普通專項(xiàng)債項(xiàng)目）、2017年以來(lái)發(fā)行的收益與融資自求平衡專項(xiàng)債券項(xiàng)目（自平衡專項(xiàng)債項(xiàng)目）、2018年以來(lái)發(fā)行的再融資專項(xiàng)債項(xiàng)目（再融資專項(xiàng)債項(xiàng)目）。

其中，對(duì)于2017年—2019年發(fā)行的收益與融資自求平衡專項(xiàng)債券項(xiàng)目，需根據(jù)已披露的《專項(xiàng)債券項(xiàng)目實(shí)施方案》填報(bào)項(xiàng)目收支預(yù)算數(shù)據(jù)；對(duì)于2014年清理甄別并發(fā)行置換債券的項(xiàng)目、2015年—2017年對(duì)應(yīng)政府性基金發(fā)行的專項(xiàng)債券項(xiàng)目，需結(jié)合實(shí)際情況填報(bào)項(xiàng)目收支預(yù)算數(shù)據(jù)；對(duì)于再融資專項(xiàng)債項(xiàng)目，穿透至發(fā)行再融資債券之前的債券類型（自平衡專項(xiàng)債、普通專項(xiàng)債、置換專項(xiàng)債），按照不同類型填報(bào)收支預(yù)算表。

2014年的43號(hào)文提出，有一定收益的公益性事業(yè)發(fā)展確需政府舉借債務(wù)的，由地方政府通過(guò)發(fā)行專項(xiàng)債券融資，以對(duì)應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ?xiàng)收入償還。新增專項(xiàng)債于2015年首度發(fā)行，當(dāng)年發(fā)行規(guī)模1000億。此后新增額度逐年增長(zhǎng)，2019年擴(kuò)張到2.15萬(wàn)億，2020年發(fā)行額度達(dá)到3.75萬(wàn)億，創(chuàng)出新高。2021年、2022年額度有所回落，但仍高達(dá)3.65萬(wàn)億，2023年則為3.8萬(wàn)億。由此專項(xiàng)債成為穩(wěn)投資、穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵舉措。在這期間，置換專項(xiàng)債和再融資專項(xiàng)債也在發(fā)行。

官方數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月末，全國(guó)地方政府債務(wù)余額35萬(wàn)億，其中專項(xiàng)債務(wù)20.7萬(wàn)億，占比約六成。

在發(fā)行規(guī)模不斷擴(kuò)大的過(guò)程中，專項(xiàng)債在資金使用、項(xiàng)目管理、收益平衡等方面暴露出諸多問(wèn)題。專項(xiàng)債的要義在于項(xiàng)目收益與融資自求平衡，但部分項(xiàng)目本身不具備收益，其自求平衡是地方政府部門及中介機(jī)構(gòu)以“技術(shù)手段”處理的結(jié)果，實(shí)際上項(xiàng)目本身收益無(wú)法償還債券資金；一些專項(xiàng)債項(xiàng)目收入、成本預(yù)測(cè)等缺乏可行性論證和盡職調(diào)查，項(xiàng)目收益現(xiàn)金流基本上是中介機(jī)構(gòu)的“人造”數(shù)據(jù)——這給未來(lái)地方債券的償還留下隱患。審計(jì)署2020年審計(jì)報(bào)告曾指出，5個(gè)地區(qū)將204.67億元投向無(wú)收益或年收入不足本息支出的項(xiàng)目，償債能力堪憂。

西部某省財(cái)政系統(tǒng)人士表示，我們此次在填報(bào)數(shù)據(jù)的同時(shí)要求對(duì)轄區(qū)內(nèi)專項(xiàng)債券項(xiàng)目收益與融資平衡情況進(jìn)行全面摸底，評(píng)估研判項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)苗頭及時(shí)處置，并建立專項(xiàng)債券項(xiàng)目收益監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估研判長(zhǎng)效機(jī)制。

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