近日，證券時報記者獲悉，包括銀河證券、中金公司、中信建投證券、國泰君安證券、申萬宏源證券、華泰證券、國聯(lián)證券等7家券商獲批基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格。這也是首批獲得該試點(diǎn)資格的券商。

與此同時，招商銀行、平安銀行作為首批獲批銀行，也出現(xiàn)在這一批基金投顧試點(diǎn)資格名單中。

7券商2銀行獲批試點(diǎn)

2019年10月25日，證監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知》(下稱通知)，行業(yè)期待已久的公募基金投資顧問業(yè)務(wù)試點(diǎn)正式落地。

嘉實(shí)基金、華夏基金、易方達(dá)基金、南方基金、中歐基金5家基金公司成為這一業(yè)務(wù)的首批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)。騰安基金、珠海盈米基金、螞蟻(杭州)基金3家第三方基金銷售公司也在去年完成試點(diǎn)備案。

2月28日，證券時報記者獲悉，至少有銀河證券、中金公司、中信建投證券、國泰君安證券、申萬宏源證券、華泰證券、國聯(lián)證券等7家券商收到了監(jiān)管的電話通知，將于近日收到證監(jiān)會正式下發(fā)的無異議函，即正式拿到基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格。

據(jù)了解，早在2018年證監(jiān)會內(nèi)部就開始醞釀投顧新規(guī)。彼時，幾家頭部券商已就相關(guān)試點(diǎn)牌照與監(jiān)管進(jìn)行溝通，但直到去年10月25日的《通知》下發(fā)后，券商的申報才開始加速。

“《通知》下發(fā)后我們就開始忙著起草方案，基本是按照《通知》中的條款去設(shè)計，比如其中要求試點(diǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在公司層面建立專門的投資決策委員會。我們都做了相應(yīng)的設(shè)計，等一拿到資格就著手成立。”一家較早完成終審答辯的券商相關(guān)知情人士告訴記者。

而與券商相比，銀行相關(guān)資質(zhì)的申報雖然稍晚，但最終也與較早申報的券商同批次獲得基金投顧試點(diǎn)資格。

記者多方核實(shí)獲悉，招商銀行、平安銀行將于近日收到證監(jiān)會正式下發(fā)的無異議函，成為首批獲得基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的商業(yè)銀行。不過截至發(fā)稿前，兩家銀行未予正式回應(yīng)。

此外還有消息稱，工行也有望成為首批試點(diǎn)銀行，但記者未能從該行相關(guān)人士處確認(rèn)這一消息。

最快何時落地?

多位知情人士表示，試點(diǎn)資格拿到之前就只是上報方案，監(jiān)管針對例如券商是否符合申請的條件、方案是否可行、各項準(zhǔn)備是否就緒、營銷的策略是否合適、 內(nèi)部如何考核、目標(biāo)客戶等多個問題進(jìn)行評估打分。而真正“著手干”還是要等到拿到資格之后。

有券商認(rèn)為，拿到試點(diǎn)資格后的準(zhǔn)備，會涉及部分系統(tǒng)的重建、具體人員和組織架構(gòu)的調(diào)整，因此，還需要一段時間尚可真正將方案落地。由于財富管理業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)鏈條遠(yuǎn)遠(yuǎn)長于單純的交易業(yè)務(wù)，涉及公司零售總部、金融產(chǎn)品、財富管理部等多個部門和營業(yè)部、分公司等，多方面的要件配齊尚需時日。

但也有券商表示，系統(tǒng)很早就開始準(zhǔn)備了，有信心在獲批后很快推出。最快何時上線?“這個說不定，看各家的系統(tǒng)準(zhǔn)備情況，也有可能很快了。”有券商相關(guān)業(yè)務(wù)人士如此預(yù)估。

銀行方面的多位受訪人士則認(rèn)為，基于不同的客戶基礎(chǔ)、投顧隊伍和投研能力建設(shè)進(jìn)展，有能力申請基金投顧試點(diǎn)資格的銀行并不多。其中，能否打造一支主要服務(wù)于高凈值客戶、具備獨(dú)立投資能力的投顧隊伍，對大部分的中小銀行來說都是一道“鐵門檻”。

財富管理邁大步

基金投顧可以接受客戶委托，根據(jù)與客戶協(xié)議約定的投資組合策略，投顧可以代客戶做出具體基金投資品種、數(shù)量和買賣時機(jī)的決策，并代客戶執(zhí)行基金產(chǎn)品申購、贖回、轉(zhuǎn)換等交易申請，開展管理型基金投資顧問服務(wù)。

這打破了此前制約證券公司進(jìn)行賬戶管理和投資顧問業(yè)務(wù)開展的桎梏。此前，券商收取的是交易傭金或者尾隨傭金，投顧績效考核主要看賣出的產(chǎn)品帶來的銷售收入。這就會導(dǎo)致投顧利益與客戶利益不一致，投顧為了賺收入而向客戶推薦并不適合客戶的產(chǎn)品，同時，這種收費(fèi)模式也阻礙了證券公司從提供簡單通道服務(wù)的經(jīng)紀(jì)商向提供全面財富管理服務(wù)的現(xiàn)代投資銀行的轉(zhuǎn)型升級。

投資顧問試點(diǎn)獲批，將對大券商全面轉(zhuǎn)型財富管理產(chǎn)生積極效應(yīng)。

“行業(yè)已經(jīng)發(fā)生了巨變，大券商已經(jīng)不再通過傳統(tǒng)的跑馬圈地方式來拓客。頭部券商通過吸收吞并中型券商來獲得巨量基礎(chǔ)客戶，比如中信證券收購廣州證券，中金公司收購中投證券并整合原中金公司財富管理和戰(zhàn)略重組后的中投證券及其旗下財富管理與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為中金財富。中小型券商的一線單位也獲得了強(qiáng)大的專業(yè)力量支持。”深圳一家大型券商營業(yè)部總經(jīng)理對記者表示。

投顧試點(diǎn)推出后，獲得試點(diǎn)資格的投資咨詢機(jī)構(gòu)將不再局限于提供建議，試點(diǎn)機(jī)構(gòu)可以不再收取交易傭金，而是收取顧問費(fèi)。比如，美國最主流的是按AUM(管理客戶資產(chǎn))進(jìn)行收費(fèi)，還有以投資表現(xiàn)收費(fèi)、按咨詢方式收費(fèi)等。如此，券商的財富管理才從產(chǎn)品銷售逐步向資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)變，對應(yīng)考核方式從交易傭金收入導(dǎo)向到做大客戶資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值方向拓展。

銀行亦是如此。雖然客戶風(fēng)險承受力不及券商，但銀行的優(yōu)勢在于高凈值客戶數(shù)量多，對客戶資產(chǎn)數(shù)據(jù)的掌握也更為全面。

多位受訪人士也一致認(rèn)為，商業(yè)銀行有意基金投顧試點(diǎn)資格，可以更好地經(jīng)營和服務(wù)高凈值客戶，以取得更高的中收貢獻(xiàn)、規(guī)模貢獻(xiàn)。

一位中型銀行財富管理部總經(jīng)理也向記者表示，銀行取得投顧試點(diǎn)資格后，在線智能投顧的作用也能夠得到更好的發(fā)揮，尤其是在探討如何與客戶建立業(yè)務(wù)關(guān)系這個層面。

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