為進一步鼓勵期貨市場創(chuàng)新服務實體經(jīng)濟，拓展期貨市場服務產(chǎn)業(yè)企業(yè)風險管理的廣度和深度，服務中小企業(yè)發(fā)展，培育龍頭企業(yè)示范，3月1日，大商所正式對外公布《關(guān)于2020年“大商所企業(yè)風險管理計劃”項目申報的通知》(以下簡稱《通知》)。該計劃涵蓋場內(nèi)期權(quán)、場外期權(quán)和基差貿(mào)易三類項目。

    大商所相關(guān)負責人表示，此次“大商所企業(yè)風險管理計劃”支持實體企業(yè)利用期貨衍生工具進行風險管理。重點支持中小企業(yè)、行業(yè)龍頭企業(yè)、湖北轄區(qū)金融機構(gòu)和產(chǎn)業(yè)企業(yè)。同時，強調(diào)綜合施策，鼓勵全流程綜合解決產(chǎn)業(yè)企業(yè)實際問題的項目，注重深入合作，鼓勵金融機構(gòu)和產(chǎn)業(yè)企業(yè)以此為契機開展合作套保等多維度合作的項目。

    據(jù)介紹，場內(nèi)期權(quán)方面，項目模式為期貨公司引導產(chǎn)業(yè)企業(yè)直接利用場內(nèi)期權(quán)管理生產(chǎn)經(jīng)營中面臨的價格風險。項目申請主體為期貨公司，且須以總部名義申請項目。項目服務對象須為相關(guān)品種對應的產(chǎn)業(yè)企業(yè)，且曾參與過該品種的期貨交易，并要求同一家產(chǎn)業(yè)企業(yè)只能參與一個場內(nèi)期權(quán)項目。場內(nèi)期權(quán)項目根據(jù)服務對象的企業(yè)規(guī)模分為中小企業(yè)類和非中小企業(yè)類，并對非中小企業(yè)類鼓勵企業(yè)類型及規(guī)模標準進行了詳細界定。項目品種設定為大商所豆粕期權(quán)、玉米期權(quán)、鐵礦石期權(quán)。同時，大商所要求單個項目產(chǎn)業(yè)企業(yè)在項目運行期間的期權(quán)持倉量超過2000手(豆粕、玉米)或1000手(鐵礦石)的天數(shù)累計要達到20個(含)交易日以上。

    場外期權(quán)方面，項目模式是金融機構(gòu)以大商所期貨相關(guān)品種或已發(fā)布的期現(xiàn)貨指數(shù)為標的，利用場外期權(quán)等衍生工具為服務對象提供風險管理方案。項目申請主體為已完成場外衍生品業(yè)務備案的期貨公司以及證券公司、商業(yè)銀行、貿(mào)易類或非貿(mào)易類產(chǎn)業(yè)企業(yè)。同時申請主體須以總部、總行、總公司名義申請項目。產(chǎn)業(yè)企業(yè)作為申請主體須同時為項目服務對象。要求同一家非貿(mào)易類產(chǎn)業(yè)企業(yè)每個品種只能參與一個場外期權(quán)項目，且僅作為服務對象累計參與“大商所企業(yè)風險管理計劃”相關(guān)項目次數(shù)不超過3次，同一家貿(mào)易類產(chǎn)業(yè)企業(yè)至多參與2個場外期權(quán)項目。同時，《通知》中還對服務對象和項目類型進行了詳細劃分，單獨對非中小企業(yè)類單筆期權(quán)最低現(xiàn)貨量和非中小企業(yè)類鼓勵企業(yè)類型和規(guī)模標準提出了最低要求。項目品種則為除玉米、豆粕、鐵礦石、纖維板、膠合板之外的大商所其他期貨品種及已發(fā)布的期現(xiàn)貨指數(shù);項目涉及多個品種的，須指定主品種。

    基差貿(mào)易方面，項目模式為貿(mào)易雙方以大商所相關(guān)品種期貨價格為基準，簽訂基差貿(mào)易合同，用“期貨價格+基差”模式進行定價，并在期貨市場有對應的風險管理行為。同時要求簽訂基差貿(mào)易合同和點價的時間間隔不得少于5個工作日。項目申請主體為期貨公司或開展基差貿(mào)易的貿(mào)易一方，期貨公司須以總部名義申請項目，開展基差貿(mào)易的貿(mào)易一方也可直接申請項目，但須有期貨公司作為項目參與主體提供相關(guān)服務。項目服務對象為開展基差貿(mào)易的貿(mào)易雙方，要求至少一方為非貿(mào)易類產(chǎn)業(yè)企業(yè)，同時要求同一家非貿(mào)易類產(chǎn)業(yè)企業(yè)每個品種只能參與一個基差貿(mào)易項目，且僅作為服務對象累計參與大商所“大商所企業(yè)風險管理計劃”相關(guān)項目次數(shù)不超過3次，同一家貿(mào)易類產(chǎn)業(yè)企業(yè)至多參與2個基差貿(mào)易項目，同一個項目只能申請場內(nèi)期權(quán)項目、場外期權(quán)項目和基差貿(mào)易項目的其中之一。基差貿(mào)易項目根據(jù)貿(mào)易雙方的規(guī)模分為中小企業(yè)類和非中小企業(yè)類，并對非中小企業(yè)類現(xiàn)貨總量以及非中小企業(yè)類鼓勵企業(yè)類型及規(guī)模標準要求進行了詳細界定。項目品種定為大商所鐵礦石、焦煤、焦炭、LLDPE、PP、PVC、乙二醇、苯乙烯、玉米、玉米淀粉等品種以及合適的新上市品種。

    據(jù)《通知》，2020年“大商所企業(yè)風險管理計劃”工作采用“事前備案、過程管理、事后驗收”的方式進行，擬在7月和12月的最后兩周分別開展兩輪結(jié)項評審。

    具體來看，事前備案規(guī)定接受自2020年1月1日起達成交易的項目備案，要求項目開始日期與備案日期須在同一自然年內(nèi)。場內(nèi)期權(quán)項目要求至少達成一筆交易后才可申請備案，申請主體每個品種至多申請中小企業(yè)類和非中小企業(yè)類各1個項目，申請項目總數(shù)不超過5個。場外期權(quán)項目要求至少達成一筆交易后才可申請備案。申請主體每個品種至多申請中小企業(yè)類和非中小企業(yè)類各1個項目，申請項目總數(shù)不超過5個。基差貿(mào)易項目要求雙方已簽訂基差貿(mào)易合同才可申請備案，申請主體每個品種至多申請中小企業(yè)類和非中小企業(yè)類各1個項目，申請項目總數(shù)不超過5個。

    過程管理方面，備案成功的場外期權(quán)、場內(nèi)期權(quán)及基差貿(mào)易項目在運行期間，申請主體須按要求每半個月(每月15日、30日)提交進度表。同時，大商所將不定期對備案成功的各項目進展情況進行問詢并有權(quán)取消不按要求提交材料、接受問詢的項目。

    事后驗收方面，備案成功且運行完成的場外期權(quán)項目、場內(nèi)期權(quán)項目和基差貿(mào)易項目可于2020年6月30日或2020年11月30日前向大商所申請結(jié)項。大商所將對結(jié)項申請材料進行審核，向符合要求的申請主體發(fā)送結(jié)項評審通知，并組織結(jié)項評審，根據(jù)評審結(jié)果確定項目經(jīng)費支持對象及金額。

    另外，《通知》還對各項目主體的費用支持標準進行了詳細規(guī)定。

(王寧)

標簽： 大商