與外資機(jī)構(gòu)風(fēng)格迥異，中國第一批本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的代表——深圳創(chuàng)投幫不追熱點(diǎn)、重技術(shù)創(chuàng)新，投資主要集中于智能制造、生物醫(yī)藥、新一代通訊技術(shù)、新材料等硬科技項(xiàng)目。

如今，深圳創(chuàng)投幫已成為中國風(fēng)投界主流，他們投資的技術(shù)企業(yè)也成為中國技術(shù)創(chuàng)新的中流砥柱。隨著科創(chuàng)板即將開閘，深圳創(chuàng)投幫或再次迎來高光時(shí)刻，因?yàn)橛腥色@受理企業(yè)背后都有深圳創(chuàng)投幫的身影。同時(shí)，在云譎波詭的外部環(huán)境下，他們與被投企業(yè)更是肩負(fù)著中國科技創(chuàng)新的使命。

松禾資本便是深圳創(chuàng)投幫的典型代表之一。

由于核心團(tuán)隊(duì)來自于深港產(chǎn)學(xué)創(chuàng)業(yè)投資有限公司，松禾資本對(duì)技術(shù)型企業(yè)尤為青睞。在其投資案例中，有著華大基因、光峰光電、柔宇科技等一批代表著產(chǎn)業(yè)未來的企業(yè)。“克制欲望，不熟不做”，是松禾資本創(chuàng)始合伙人一以貫之的投資理念。在快餐文化盛行的年代里，他始終謹(jǐn)慎、理智，幾乎從不投“短平快”的項(xiàng)目。

口述|厲偉整理|朱丹編輯|曹珂

以下為松禾資本創(chuàng)始合伙人厲偉的口述，經(jīng)創(chuàng)業(yè)家&i黑馬

深圳創(chuàng)投幫的特質(zhì)

在我看來，深圳創(chuàng)投幫有兩個(gè)特點(diǎn)：

第一，務(wù)實(shí)。

第二，深圳本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的關(guān)注重點(diǎn)一直是國家最需要的基礎(chǔ)技術(shù)領(lǐng)域，對(duì)模式創(chuàng)新關(guān)注少一些。國家推出科創(chuàng)板是希望進(jìn)一步促進(jìn)科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，尤其是促進(jìn)“硬科技”的發(fā)展。硬科技需要較長(zhǎng)時(shí)間的技術(shù)儲(chǔ)備，投入大量的研發(fā)和時(shí)間。

未來，技術(shù)創(chuàng)新和模式創(chuàng)新都是經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需要的。只不過，硬科技見效慢、不吸引眼球。隨著國際環(huán)境的變化，前些年我們投資的一些技術(shù)企業(yè)開始發(fā)揮作用。

深圳本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu)之間很少會(huì)出現(xiàn)搶項(xiàng)目，彼此有很多合作。原因在于在深圳大家都是外來者，創(chuàng)投業(yè)一開始是一個(gè)新興事物，相對(duì)于其它行業(yè)來講不受待見，抱團(tuán)發(fā)聲才能得到社會(huì)更多的支持。此外，深圳有一個(gè)非常好的創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會(huì)，歷任會(huì)長(zhǎng)都是深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)，比較照顧會(huì)員，也經(jīng)常站在行業(yè)的角度發(fā)聲。

科創(chuàng)板對(duì)深圳本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu)來說是一個(gè)很大的機(jī)遇。迄今為止，松禾資本有5家被投高科技企業(yè)被問詢，利潤(rùn)都超過1億元，也是所處領(lǐng)域的No.1。

本土創(chuàng)投VS外資創(chuàng)投

本土創(chuàng)投和外資創(chuàng)投由于資金來源不同，投資周期和耐心也不同。國內(nèi)LP給的時(shí)間比較短，要求5年以內(nèi)，最長(zhǎng)不超過7年把本金還給他們，而國外則不同。

在投資專業(yè)性方面，外資機(jī)構(gòu)比本土機(jī)構(gòu)好。不過，如今本土機(jī)構(gòu)已經(jīng)非?？粗貙I(yè)性了。當(dāng)然，過去幾年外資機(jī)構(gòu)追逐了很多風(fēng)口，一地雞毛。有些企業(yè)可能在短期之內(nèi)取得了資本市場(chǎng)的成功，但投資真正具有價(jià)值的企業(yè)，才能長(zhǎng)期獲得更高的回報(bào)。真正靠燒錢成功的企業(yè)有沒有?有。但燒錢更多導(dǎo)致的是大量社會(huì)資源浪費(fèi)。過去幾年，O2O、共享單車等模式創(chuàng)新領(lǐng)域一地雞毛，如果將這些資金投入到硬科技上，會(huì)對(duì)硬科技有極大的促進(jìn)作用。

在投資風(fēng)格上，保守還是進(jìn)取在于投資機(jī)構(gòu)是否足夠?qū)I(yè)。如果足夠?qū)I(yè)，投資風(fēng)格進(jìn)取一些沒問題，否則就是賭博。隨著國內(nèi)基金專業(yè)能力提升、經(jīng)驗(yàn)的積累、教訓(xùn)的總結(jié)，很多專業(yè)機(jī)構(gòu)也在不斷成長(zhǎng)。

比如，我們之前有一筆錢專門用來做長(zhǎng)期投資，我們投資很多項(xiàng)目超過了十年，包括很多已經(jīng)上市的企業(yè)，我們也持有了十幾年沒賣。對(duì)投資機(jī)構(gòu)來說，投資到真正有價(jià)值的企業(yè)，才能長(zhǎng)期獲益。

產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)下的投資機(jī)遇

在我看來，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)就是全面的產(chǎn)業(yè)智能升級(jí)。我們一定要傾注更大的力量，讓人工智能滲透到各個(gè)產(chǎn)業(yè)中去，保證我們的產(chǎn)業(yè)鏈留在中國。如果我們不升級(jí)產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是工業(yè)制造產(chǎn)業(yè)鏈，等到它們大規(guī)模轉(zhuǎn)移到周邊國家去，到時(shí)候再想把它拉回來就很難了。

現(xiàn)在我們有專業(yè)的基金來投資產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。在深圳投資產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)：深圳是中國的制造業(yè)的中心之一;華南的企業(yè)和長(zhǎng)三角、京津冀、渤海灣的企業(yè)不同，長(zhǎng)三角很多企業(yè)是屬于外企合資空降，渤海灣的大量企業(yè)屬于老國企性質(zhì)，且以重工業(yè)為主。華南地區(qū)的企業(yè)更多是草根出身，接受新興事物的能力更快，很有可能成為國家新一輪智能產(chǎn)業(yè)升級(jí)的領(lǐng)頭羊。

作為投資人，我們是商人，就要老老實(shí)實(shí)做我們的生意。我們做的任何事情首先得對(duì)社會(huì)有用，這是保證長(zhǎng)久發(fā)展的核心，損害他人的事情不能做。

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標(biāo)簽： 松禾資本 產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)