IPO排隊(duì)企業(yè)降至287家

今年以來的撤單企業(yè)達(dá)134家 IPO申請(qǐng)通過率為52.08%

截至5月中旬，今年以來發(fā)審委共審核96家公司的IPO申請(qǐng)(剔除“取消審核”案例)，通過51家，通過率為52.08%。對(duì)比去年同期的數(shù)據(jù)，發(fā)審委共審核210家公司IPO申請(qǐng)，通過178家，通過率達(dá)84.76%。

證監(jiān)會(huì)最新披露的IPO審核進(jìn)度顯示，截至5月17日，IPO排隊(duì)企業(yè)數(shù)量已降至287家。北京青年報(bào)記者注意到，IPO“堰塞湖”已經(jīng)從最高峰時(shí)的約900家降至現(xiàn)在的287家。今年以來，IPO的審核家數(shù)、通過率、被否率呈現(xiàn)“兩降一升”的新變化。

現(xiàn)狀

今年IPO審核被否率近四成

截至5月18日， 今年滬深兩市共有51家公司成功實(shí)現(xiàn)IPO，發(fā)行中的則有8家公司，過會(huì)待發(fā)行的則有29家公司。

更為驚人的則是IPO“堰塞湖”從最高峰時(shí)的約900家降至現(xiàn)在的287家。市場(chǎng)認(rèn)為，一方面是因?yàn)镮PO從嚴(yán)審核下的發(fā)行常態(tài)化，另一方面是監(jiān)管力度加大讓一些不達(dá)標(biāo)的企業(yè)萌生了退意。市場(chǎng)由此發(fā)現(xiàn)，今年以來，IPO的審核家數(shù)、通過率、被否率呈現(xiàn)“兩降一升”態(tài)勢(shì)。

截至5月中旬，今年以來發(fā)審委共審核96家公司的IPO申請(qǐng)(剔除“取消審核”案例)，通過51家，通過率為52.08%。對(duì)照2017年全年，IPO通過率為79.33%;對(duì)比去年同期的數(shù)據(jù)，發(fā)審委共審核210家公司IPO申請(qǐng)，通過178家，通過率達(dá)84.76%。同時(shí)，今年以來明確未通過IPO審核的有38家，被否率39.58%，呈上升態(tài)勢(shì)。

有資深投行人士稱，“2016年以來，企業(yè)IPO周期在逐步縮短?，F(xiàn)在，排隊(duì)的不到300家了，估計(jì)一兩個(gè)月內(nèi)會(huì)降到100至200家。”在他看來，“未來A股的IPO審核周期會(huì)跟國際接軌，即平均時(shí)間在3到6個(gè)月。”

發(fā)現(xiàn)

今年已有134家企業(yè)離開IPO通道

在證監(jiān)會(huì)最新披露的IPO審核進(jìn)度表中，今年以來的撤單企業(yè)已達(dá)134家。北京青年報(bào)記者注意到，退出IPO通道的高峰期出現(xiàn)在3月份，達(dá)到79家公司，僅在3月30日當(dāng)日就有38家公司離開IPO通道，刷新了單日“撤材料”紀(jì)錄。公開資料顯示，2017年全年僅有146家企業(yè)撤回IPO申請(qǐng)。

縱觀終止審查的企業(yè)，絕大多數(shù)是兩類：一類是業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，尤其凈利潤(rùn)、營(yíng)收不符合市場(chǎng)預(yù)期，IPO審核從嚴(yán)加速，迫使此類企業(yè)退出;另一類是新三板企業(yè)，特別是存在“三類股東”情況的，由于“三類股東”可能存在層層嵌套和高杠桿以及股東身份不透明、無法穿透等問題，不符合上市監(jiān)管“股權(quán)清晰”的審核要求，一直受到發(fā)審委的重點(diǎn)關(guān)注，因此這“三類股東”成為新三板掛牌公司擬IPO的重大阻礙。“三類股東”是指上市公司的股東里，有這三種類型的股東，分別是契約型基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃和信托計(jì)劃。

對(duì)此，英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄表示，今年證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)了對(duì)公司的審核，從而導(dǎo)致企業(yè)撤回IPO申請(qǐng)的數(shù)量增多。另外，如果企業(yè)IPO被否，在3年之內(nèi)就不能借殼上市，但是企業(yè)主動(dòng)撤回IPO申請(qǐng)，那么企業(yè)就多了一個(gè)借殼上市的方式。

關(guān)注

監(jiān)管否認(rèn)IPO存在“隱形盈利門檻”

在IPO審核趨嚴(yán)、過會(huì)率降低的形勢(shì)下，市場(chǎng)開始推測(cè)，IPO通過企業(yè)是否存在隱形的凈利潤(rùn)指標(biāo)呢?

5月18日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人高莉在新聞發(fā)布會(huì)上表示，近期有一則IPO審核門檻變化的傳言引起市場(chǎng)和監(jiān)管層的關(guān)注，這則傳言是“在創(chuàng)業(yè)板、中小板、主板申請(qǐng)首發(fā)上市，申請(qǐng)人最近一年凈利潤(rùn)至少分別要達(dá)到3000萬元、5000萬元、8000萬元，否則不能通過發(fā)審會(huì)審核。”高莉回應(yīng)稱，證監(jiān)會(huì)嚴(yán)格按照現(xiàn)行法律法規(guī)規(guī)章，對(duì)主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板首發(fā)企業(yè)進(jìn)行審核，審核政策始終沒有變化。

證監(jiān)會(huì)還首次給出了首發(fā)企業(yè)未獲通過的原因。高莉表示，前一段時(shí)間，有部分首發(fā)企業(yè)未能通過發(fā)審會(huì)審核，主要原因包括以下方面：一是業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)不合規(guī);二是內(nèi)控有效性存在缺陷;三是會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作不規(guī)范;四是信息披露存在瑕疵;五是持續(xù)盈利能力存疑。

券商人士稱，“今年以來IPO通過率低，審核節(jié)奏慢，尤其是現(xiàn)場(chǎng)核查階段提出了較為嚴(yán)格的要求，企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)都有很大的壓力，而證監(jiān)會(huì)的這一表態(tài)可以看作是較為積極的信號(hào)。”

市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)今年下半年IPO的審核節(jié)奏以及過會(huì)率將會(huì)有所回升。(記者 劉慎良)

標(biāo)簽： IPO審核 監(jiān)管