指數(shù)熔斷機(jī)制是什么?

所謂熔斷機(jī)制(Circuit Breaker)，是指對(duì)某一合約在達(dá)到漲跌停板之前，設(shè)置一個(gè)熔斷價(jià)格，使合約買賣報(bào)價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)只能在這一價(jià)格范圍內(nèi)交易的機(jī)制。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是指在股票交易中，當(dāng)價(jià)格波幅觸及所規(guī)定的水平時(shí)，交易隨之停止一段時(shí)間的機(jī)制。

國(guó)外熔斷制度有“熔而斷”和“熔而不斷”兩種表現(xiàn)形式。“熔而斷”是當(dāng)價(jià)格觸及熔斷點(diǎn)后，在隨后的一段時(shí)間內(nèi)停止交易;“熔而不斷”是當(dāng)價(jià)格觸及熔斷點(diǎn)后，在隨后的一段時(shí)間內(nèi)繼續(xù)交易，但報(bào)價(jià)限制在熔斷點(diǎn)之內(nèi)。

熔斷機(jī)制的主要目的是給市場(chǎng)一個(gè)冷靜期，讓投資者充分消化市場(chǎng)信息，防止市場(chǎng)或某一產(chǎn)品非理性的大幅波動(dòng)，特別防止市場(chǎng)大幅下跌甚至發(fā)生股災(zāi)，以維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定。

熔斷機(jī)制是誰(shuí)搞出來(lái)的?

熔斷機(jī)制起源于美國(guó)市場(chǎng)，1987年10月份，美國(guó)股災(zāi)出現(xiàn)之后，布拉迪提出來(lái)的。在1988年10月，美國(guó)股災(zāi)一周年，美證監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)。

曾經(jīng)在1982年時(shí)，芝加哥商業(yè)交易所已經(jīng)實(shí)行過(guò)3%，對(duì)于標(biāo)普500 的價(jià)格限制，但是在1983年禁止使用這一規(guī)則，一直到1987年股災(zāi)的出現(xiàn)，才又重新考慮價(jià)格限制。

1987年10月19日，紐約股市大崩盤，道瓊斯指數(shù)跌幅達(dá)到22.6%，重挫508.32，因?yàn)楫?dāng)時(shí)股市并沒(méi)有漲跌幅限制以及熔斷機(jī)制，所以很多百萬(wàn)富翁一夜之間資產(chǎn)全空，成為貧民，這一天，也是赫赫有名的黑色星期一。

在A股市場(chǎng)上，2015年9月7號(hào)，中國(guó)金融期貨交易所、深交所以及上交所，征求意見(jiàn)引入指數(shù)熔斷機(jī)制，在個(gè)股漲跌幅限制的基礎(chǔ)上。在2015年12月4日，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布關(guān)于熔斷機(jī)制的規(guī)定，與2016年1月，正式開(kāi)始使用熔斷機(jī)制。

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