夏利再次脫手一汽豐田15%股權(quán) 為轉(zhuǎn)讓“殼”做準備?

來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)時間：2018-10-31 09:18:45

一汽夏利(000927，SZ)賣資產(chǎn)“上癮”了。

10月29日，一汽夏利在發(fā)布的《股票交易異常波動公告》中隱藏了一個重磅消息——籌劃向一汽股份轉(zhuǎn)讓其所持有的天津一汽豐田汽車有限公司(以下簡稱一汽豐田)15%的股權(quán)。

這意味著，如果此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成，一汽夏利手里持有的一汽豐田所有股權(quán)將全部賣完。

與9月底脫手的天津一汽華利汽車不同的是，一汽豐田一直是一汽夏利的利潤“奶牛”?，F(xiàn)在，一汽夏利為何脫手僅剩的15%股份?背后或隱藏著一汽集團的整體安排，在一汽豐田股權(quán)陸續(xù)轉(zhuǎn)移至一汽股份后，一汽夏利已變成了一個“干凈的殼”資源，為再次轉(zhuǎn)讓埋下了伏筆。

甩賣剩下的15%股權(quán)

對近兩年變賣資產(chǎn)的一汽夏利來說，賣掉一汽豐田全部股權(quán)可能是拯救當前業(yè)績的最好辦法。

一汽夏利發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，今年前三季度，預(yù)計公司歸屬于上市公司股東凈利潤為虧損9.7億~10.3億元。由于現(xiàn)有業(yè)務(wù)提升較慢，一汽豐田已是一汽夏利手中的最后一張王牌。

一汽夏利曾持有一汽豐田30%的股權(quán)。2016年，一汽夏利曾將所持有的一汽豐田15%股權(quán)作價25.605億元轉(zhuǎn)讓給一汽股份。同年，一汽夏利歸屬于上市公司股東的凈利潤約為1.62億元，同比增長101.09%。

“對一汽夏利來說，當前最要緊的是活下去。”汽車行業(yè)分析師曹鶴分析稱，按照一汽豐田近兩年的利潤情況，此次一汽夏利的轉(zhuǎn)讓價格有可能高于2016年，以達到彌補虧損的目的。

近幾年，一汽夏利靠轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)，日子還算過得去。2015年，一汽夏利在前三季度虧損8.54億元的情況下，最終通過向控股股東一汽股份轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品開發(fā)中心整體資產(chǎn)、動力總成制造部分相關(guān)資產(chǎn)，全年最終實現(xiàn)盈利1805萬元。

今年9月底，一汽夏利將全資子公司一汽華利100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給南京知行電動汽車有限公司，雖然此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價格僅為1元，但卻借機甩掉了高達8億元的債務(wù)。

而在沒有變賣資產(chǎn)的2017年，一汽夏利的營業(yè)收入為14.5億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-16.4億元。

2020年盈利預(yù)期不變

優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、不良資產(chǎn)都甩賣，一汽夏利背后的目的到底是什么?

“如果一汽夏利把手里所持有的剩余的一汽豐田15%股權(quán)也賣掉，那以后可能真的沒什么可賣了。”曹鶴坦言，即使這幾年靠變賣資產(chǎn)保住了“殼”，明年，一汽夏利必須面對如何處理好殼資源等問題。

隨著一汽集團改革的繼續(xù)深入，一汽夏利也有所行動。去年9月，在一汽集團展開的機構(gòu)改革中，一汽夏利被納入奔騰事業(yè)部管理，彼時，此舉被業(yè)內(nèi)普遍認為是天津一汽“混改”動作的開始。

隨后，一汽集團還曾授意一汽股份對所持一汽夏利24.73%股權(quán)進行公開受讓，并以65億元的價格尋求新戰(zhàn)略投資者。但因一汽集團對意向受讓方開出的條件相對較高，三個月公開征集期內(nèi)未征集到合適受讓方，最終迫使一汽股份終止了此次征集。

業(yè)內(nèi)有分析認為，一直處于虧損狀態(tài)的一汽夏利，需要一汽集團盡快處理，這樣不僅可解決一汽夏利的同業(yè)競爭問題，還可以加快一汽集團整體上市的步伐，對各方都將形成利好。

接連變賣完資產(chǎn)后，一汽夏利下一步賣“殼”或?qū)⑹谴蟾怕适录?，但在天津一汽汽車銷售有限公司總經(jīng)理王志平看來，天津一汽2020年的盈利預(yù)期始終不會改變。

據(jù)記者了解，承載一汽夏利2020年盈利的，正是其2017年推出的“駿馳計劃”。按照該計劃，天津一汽將逐次推出駿派A50、駿派CX65以及駿派D80車型。10月26日，“駿馳計劃”第三款車型——駿派D80上市，售價區(qū)間為7.99萬~12.59萬元。

“現(xiàn)在，自主品牌市場有兩個主流售價區(qū)間，8萬~12萬元和14萬~18萬元。目前，天津一汽需要在前一個區(qū)間站穩(wěn)腳跟，所以我們今年投入了此類價格區(qū)間的新車。”王志平曾表示，未來，天津一汽還將進入14萬~18萬元區(qū)間市場。

但天津一汽要想實現(xiàn)扭虧為盈，僅靠“駿馳計劃”還遠遠不夠。“一汽夏利若想扭虧，主要還得看資產(chǎn)重組方式。如果是徹底變賣殼資源，威系列、駿派系列等徹底退出，在非上市公司進行生產(chǎn)，有可能實現(xiàn)盈利。”曹鶴說。